Despite flat growth, ride-hailing colossus Didi’s US IPO could reach $70B

Didi filed to go public in the United States last night, providing a look into the Chinese ride-hailing company’s business. This morning, we’re extending our earlier reporting on the company to dive into its numerical performance, economic health and possible valuation.

Didi is approaching the American public markets at a fortuitous moment. While the late-2020 IPO fervor, which sent offerings from DoorDash and others skyrocketing after their debuts, has cooled, valuations for public companies remain high compared to historical norms. And Uber and Lyft, two American ride-hailing companies, have been posting numbers that point to at least a modest recovery in the ride-hailing industry as COVID-19 abates in many parts of the world.

As further grounding, recall that Didi has raised tens of billions worth of private capital from venture capitalists, private equity firms, corporations and other sources. The size of the bet riding on Didi is simply massive. As we explore the company’s finances, then, we’re more than vetting a single company’s performance; we’re examining what sort of returns an ocean of capital may be able to derive from its exit.

In that vein, we’ll consider GMV results, revenue growth, historical profitability, present-day profitability, and what Didi may be worth on the American markets, given current comps. Sound good? Into the breach!

Inside Didi’s IPO filing

Starting at the highest level, how quickly has gross transaction volume (GTV) scaled at the company?

GTV

Didi is historically a business that operates in China but has operations today in more than a dozen countries. The impact and recovery of China’s bout with COVID-19 is therefore not the whole picture of the company’s GTV results.

COVID-19 began to affect the company starting in the first quarter of 2020. From the Didi F-1 filing:

Core Platform GTV fell by 32.8% in the first quarter of 2020 as compared to the first quarter of 2019, and then by 16.0% in the second quarter of 2020 as compared to the second quarter of 2019.

The dips were short-lived, however, with Didi quickly returning to growth in the second half of the year:

Our businesses resumed growth in the second half of 2020, which moderated the impact on a year-on-year basis. Our Core Platform GTV for the full year 2020 decreased by 4.8% as compared to the full year 2019. Both our China Mobility and International segments were impacted, but whereas the GTV for our China Mobility segment decreased by 6.6% from 2019 to 2020, the GTV for our International segment increased by 11.4% from 2019 to 2020.

Holding to just the Chinese market, we can see how rapidly Didi managed to pick itself up over the last year. Chinese GTV at Didi grew from 25.7 billion RMB to 54.6 billion RMB from the first quarter of 2020 to the first quarter of 2021; naturally, we’re comparing a more pandemic-impacted quarter at the company to a less-affected period, but the comparison is still useful for showing how the company recovered from early-2020 lows.

The number of transactions that Didi recorded in China during the first quarter of this year was also up more than 2x year over year.

On a whole-company basis, Didi’s “core platform GTV,” or the “sum of GTV for our China Mobility and International segments,” posted numbers that are less impressive in growth terms:

Image Credits: Didi F-1 filing

You can see how quickly and painfully COVID-19 blunted Didi’s global operations. But seeing the company settle back to late-2019 GTV numbers in 2021 is not super bullish.

Takeaway: While Didi managed an impressive GTV recovery in China, its aggregate numbers are flatter, and recent quarterly trends are not incredibly attractive.

Revenue growth

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#DealMonitor – #EXKLUSIV Scalable Capital sammelt 180 Millionen ein (und wird zum Unicorn) – 100 Millionen-Investmentrunde bei OneFootball


Im aktuellen #DealMonitor für den 7. Juni werfen wir wieder einen Blick auf die wichtigsten, spannendsten und interessantesten Investments und Exits des Tages in der DACH-Region. Alle Deals der Vortage gibt es im großen und übersichtlichen #DealMonitor-Archiv.

INVESTMENTS

Scalable Capital
+++ Ein bisher namentlich nicht bekannter Geldgeber aus dem asiatischen Raum und die Altinvestoren investieren 180 Millionen US-Dollar (Primary) in Scalable Capital. Der digitale Vermögensverwalter, der 2014 von Florian Prucker, Erik Podzuweit, Patrick Pöschl, Adam French und Stefan Mittnik gegründet wurde, sammelte zuletzt 50 Millionen Euro ein – unter anderem von Hedosophia, BlackRock, HV Capital und Tengelmann Ventures. Im Zuge der aktuellen Investmentrunde steigt das Unternehmen aus München zum Unicorn auf. Die Bewertung liegt bei 1,4 Milliarden Dollar (Post-Money). Wie aus dem Umfeld des FinTechs zu hören ist, verfügt Scalable Capital derzeit über 300.000 Kunden (Robo Advisor und Brokerage). Mehr im Insider-Podcast #EXKLUSIV

OneFootball
+++ Mehrere namentlich nicht bekannte amerikanische Growth-Investoren investieren 50 Millionen Euro in OneFootball. Hinzu kommen weitere 50 Millionen in Form von Secondaries, bei denen Altinevstoren Anteile an die neuen Geldgeber verkaufen. Insgesamt bewegen die neuen Investoren somit in dieser Investmentrunden 100 Millionen. Die Bewertung liegt bei 450 Millionen Euro (Post-Money). Das Grownup bzw. die gleichnamige App versorgt Fußballfans rund um den Globus seit 2008 mit Zahlen, Daten und Fakten sowie spannenden Inhalten. Zu den Investoren des Unternehmens, das von Lucas von Cranach gegründet wurde, gehören bisher Union Square Ventures, Lakestar, Earlybird und Daniel Hopp. Mehr im Insider-Podcast #EXKLUSIV

SimScale
+++ Alinvestor Insight Partners investiert weitere 25 Millionen Euro (Primary) in SimScale. Die Bewertung liegt bei 205 Millionen Euro (Post-Money). Das 2012 gegründete Unternehmen, ein Spin-off der Technischen Universität München (TUM), entwickelt und vertreibt eine web-basierte Plattform für ingenieurtechnische Simulationen. Insight Partners, Earlybird und weitere Bestandsinvestoren investierten zuletzt 27 Millionen Euro in das Münchner Startup. Mehr im Insider-Podcast #EXKLUSIV

Avi Medical 
+++ Der Berliner Investor Heal Capital und der New Yorker Geldgeber Addition sowie die Altinvestoren Picus Capital, Vorwerk Ventures, ID Invest, 3VC und Claret Capital Partners investieren 28,5 Millionen Euro in Avi Medical. Hinter dem jungen Startup, das von Picus Capital angeschoben wurde, verbirgt sich eine moderne Hausarztpraxis. Das Startup wurde von Vlad Lata (Mitgründer von Konux), Christoph Baumeister. (Mitgründer von nello) und Julian Kley, zuletzt BCG, gegründet. Bereits Anfang Mai hatten wir im Insider-Podcast über ein Investment von Heal Capital, Vorwerk Ventures und Co. in Avi Medical berichtet. Mehr über Avi Medical

Element 
+++ Witan Group und der luxemburgische Fintech-Investor Ilavska Vuillermoz Capital sowie die Altinvestoren investieren 16 Millionen Euro in Element, einen Zulieferer von digitalen Versicherungsprodukten. Zielgruppe der Jungfirma, die 2017 von Finleap angeschoben wurde, sind andere Startups, etablierte Unternehmen, Händler und auch bestehende Versicherer. In den vergangenen Jahren flossen nun schon 66 Millionen Euro in das InsurTech. Mehr über Element

airfocus
+++ XAnge und Nauta Capital investieren 5 Millionen Dollar in  airfocus. Das Startup, das 2017 von Valentin Firak, Malte Scholz und Christian Hoffmeister gegründet wurde, entwickelt eine Software für Produktteams, die dabei unterstützt, Produkte strategisch und kundenzentriert zu entwickeln. Insgesamt flossen nun schon 8 Millionen Dollar in das Hamburger Startup. Mehr als 20 Mitarbeiter:innen wirken bereits für airfocus. Mehr über airfocus

MERGERS & ACQUISITIONS

letsact
+++ Die beiden Versicherungsfirmen Fonds Finanz und die Bayerische übernehmen die Mehrheit (80 %) an der Volunteering-Plattform letsact. Die Firmengründer Paul Bäumler und Ludwig Petersen bleiben auch nach der Übernahme weiter als Gesellschafter und Geschäftsführer an Bord. “Bei der Übernahme steht vor allem der Unternehmenskunden-Bereich des Startups im Vordergrund. In diesem werden Software-Lösungen im Rahmen von Mitarbeiter- und Unternehmensengagement (oder auch Corporate Volunteering und Corporate Citizenship) angeboten”, teilt das Startup, das im September 2020 in der VOX-Show “Die Höhle der Löwen” zu Gast war, mit.

Pacemakers Digital Ventures
+++ Die Digitalberatung Etribes übernimmt Pacemakers Digital Ventures (PMDV). “Für Etribes ist die Übernahme zu einem siebenstelligen Betrag bereits die zweite in diesem Jahr, weitere Zukäufe sind geplant. Die Gründer von PMDV, Peter Henssen, Julius Hansen und Robin Rohrmann, werden fortan bei Etribes in Führungsrollen die Fähigkeiten des gesamten Teams in Sachen Corporate Venture Building noch weiter ausbauen”, heißt es in der Presseaussendung. PMDV, 2019 gegründet, arbeitete bisher unter anderem für Henkel und Coca-Cola.

STOCK MARKET

Bike24
+++ Das junge Dresdner Unternehmen Bike24, ein Online-Shop für Fahrräder, Laufsport, Schwimmen, Triathlon und Outdoor, plant einen IPO. “Vor dem Listing beabsichtigen BIKE24 und die Gesellschafter eine Privatplatzierung durchzuführen, die sowohl neu ausgegebene Aktien aus einer Kapitalerhöhung als auch Aktien aus dem Bestand des Großaktionärs, dem europäischen Riverside Fonds VI, umfasst”, teilt das Unternehmen mit. Die Privatplatzierung soll ein Volumen von 100 Millionen Euro umfassen.  Im Geschäftsjahr 2020 erwirtschaftete Bike24 einen Umsatz von 199,2 Millionen Euro, ein Plus von rund 45 % gegenüber 2019, das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) stieg um mehr als 70 % auf 26,7 Euro Millionen. Mehr über Bike24

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#DealMonitor #SPECIAL – Celonis sammelt 1 Milliarde ein – Bewertung: 11 Milliarden (Decacorn)


Durable Capital Partners, T. Rowe Price Associates, Franklin Templeton, Splunk Ventures und “eine Gruppe weiterer Investoren” sowie Altinvestoren wie Arena Holdings investieren 1 Milliarde US-Dollar in das Process Mining-Grownup Celonis. Eine solche Summe sammelte bisher noch kein Startup auf seinen Schlag ein. Die Bewertung liegt bei 11 Milliarden Dollar. Damit ist Celonis das erste deutsche Decacorn. Mit dem Begriff werden Unternehmen beschrieben, die mindestens mit 10 Milliarden US-Dollar bewertet werden.

Die Jungfirma, die 2011 von Bastian Nominacher, Martin Klenk und Alexander Rinke gegründet wurde, unterstützt Unternehmen dabei, Prozessabläufe zu verstehen und zu verbessern. Das Unternehmen beschäftigt mehr als 1.300 Mitarbeiter :innen. Zuletzt erlebte Celonis eine große Nachfrage nach seinem neuen Execution Management System, mit dem Unternehmen ihre Geschäftsprozesse datenbasiert steuern können.

Celonis sammelte zuletzt im November 2019 beachtliche 290 Millionen Dollar ein. Die Bewertung lag damals bei 2,5 Milliarden. Die Bewertung der Software-Firma hat sich somit in weniger als zwei Jahren fast verfünffacht. Zuvor sammelte Celonis im Juni 2018 rund 50 Millionen ein, bei einer Bewertung von 1 Milliarde. 2016 sammelte das Unternehmen zudem 27,5 Millionen Dollar ein. Insgesamt flossen somit nun bereits 1,3 Milliarden Dollar in Celonis.

Der letzte verfügbare Jahresabschluss von Celonis stammt aus dem Rumpfgeschäftsjahr 2017 (1. Januar bis 31. Mai) . Damals erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz in Höhe von rund 6 Millionen Euro und “damit mehr als 50 % des gesamten Geschäftsjahres 2016 (10.968 TEUR) obgleich der umsatzstärkste Monat Dezember nicht enthalten war”. Zur weiteren Einordnung ist dies hilfreich: “Bei Betrachtung eines 12-Monatszeitraumes (1. Juni 2016 bis 31. Mai 2017) wird die Saisonalität des Geschäfts deutlich. Für diesen 12-Monatszeitraum ergeben sich Umsätze von 15.003 TEUR (VJ 6.757 TEUR)”.

Im Geschäftsjahr 2018/2019 soll der Umsatz von Celonis dann bereits bei mehr als 100 Millionen Dollar gelegen haben. Danach plante das Celonis-Team eine Verdopplung. Details nennt das Unternehmen auch im Zuge der Mega-Investmentrunde nicht. Zumindest aber wird klar, dass Celonis in den vergangenen Jahren rasant gewachsen ist, zudem wirtschaftete das Unternehmen schon frühzeitig profitabel.

Tipp: Deutschland, deine Einhörner! Der Club der magischen Startups!Die (bisher) wichtigsten Startup-Investitionen des Jahres 2021

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#DealMonitor – wefox sammelt 650 Millionen ein (Bewertung: 3 Milliarden) – sennder bekommt weitere 80 Millionen – Cinven kauft Think-Cell


Im aktuellen #DealMonitor für den 1. Juni werfen wir wieder einen Blick auf die wichtigsten, spannendsten und interessantesten Investments und Exits des Tages in der DACH-Region. Alle Deals der Vortage gibt es im großen und übersichtlichen #DealMonitor-Archiv.

INVESTMENTS

wefox
+++ Target Global, FinTLV, Ace & Co, LGT und die zugehörige “Impact-Investing-Plattform” Lightrock, Partners Group, EDBI, Jupiter und Decisive sowie die Altinvestoren investieren 650 Millionen US-Dollar in wefox. Die Post-Money-Bewertung des Unicorns liegt nun bei 3 Milliarden Dollar. Bereits in der vergangenen Woche gab es erste Berichte über eine größere Investmentrunde bei wefox. Insgesamt flossen nun schon 918 Millionen Dollar in das InsurTech, das 2014 in der Schweiz an den Start ging. Mit dem frischen Kapital möchte das Unternehmen “die Expansion in weitere Länder sowie den Ausbau seines Produktportfolios in bestehenden Märkten” vorantreiben. Im vergangenen Jahr erwirtschaftete das InsurTech einen Umsatz in Höhe von 143 Millionen Dollar. Für das laufende Geschäftsjahr rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz von über 350 Millionen Dollar. wefox ist derzeit in Deutschland, Österreich, der Schweiz und Polen aktiv. das Das Unternehmen beschäftigt derzeit rund 600 Mitarbeiter:innen. Zu wefox verkauft zum einen Versicherungsprodukte über Vermittler, zudem betreibt das InsurTech eine “offene Versicherungs-API”, die es  Versicherern digitale Vertriebskanäle ermöglicht. Zu guter Letzt gehört wefox Insurance (ehemals One) zum junge Unternehmen. Der Ableger bietet etwa Versicherungen im Bereich Haftpflicht, Haushalt und KfZ an. Zu den weiteren Investoren von wefox gehören Omers Ventures, G Squared, Mountain Partners, Merian, Horizons Ventures, Eurazeo, Mubadala Capital, Salesforce Ventures, Speedinvest, CE Innovation Capital (vormals als CreditEase Fintech Investment Fund bekannt), GR Capital und Seedcamp. Mehr über wefox

sennder
+++ Baillie Gifford und alle Altinvestoren investieren 80 Millionen US-Dollar in sennder. Das Berliner Logistik-Startup, das 2015 von Julius Köhler, Nicolaus Schefenacker und David Nothacker gegründet wurde, sammelte gerade erst 160 Millionen Dollar ein – unter anderem von Hedosophia, Accel, Lakestar, HV Capital, Project A und Scania. Insgesamt flossen nun schon 350 Millionen in die Jungfirma. Die Bewertung von sennder liegt bei 1,1 Milliarden Dollar.  “Das frische Kapital wird sennders Wachstumskurs in Europa weiter beschleunigen, die Marktposition in sennders Kernmärkten wird dadurch gestärkt und die Expansion in neue Märkte vorangetrieben. sennder wird auch weiterhin strategische Wachstumsmöglichkeiten, organisch und über Akquisitionen, nutzen”, teilt das Unternehmen mit. Das junge Unternehmen kümmert sich in der großen und wilden Logistikwelt um sogenannte Komplettladungen. Konkret verbindet das Logistikstartup aus Berlin über seine Softwareplattform Händler und Transportunternehmen. Mehr über sennder

Noyes Technologies
+++ VSquared Ventures und 468 Capital investieren in Noyes Technologies. Das Startup aus München, das von Marco Prüglmeier und Aaron Spiegelburg gegründet wurde, arbeitet an einer automatisierten Picking-Lösung. Zum Konzept schreiben die Bajuwaren: “We are going to revolutionize the automation of urban storage areas with a unique robot-operated, ultra-dense and highly flexible micro warehouse”. Mehr im Insider-Podcast #EXKLUSIV

FQX
+++ Earlybird Venture Capital sowie Beteiligung von SIX Fintech Ventures und Hybris-Gründer Carsten Thoma investieren 4,7 Millionen US-Dollar in das FinTech FQX. Das Startup aus Zürich, das 2019 von Frank Wendt, Benedikt Schuppli, Stephan D. Meyer und Philipp von Randow gegründet wurde, kümmert sich so genannte eNotes. Dazu teilt das Fintech mit: “eNotes basieren auf den weltweit bewährten, ehemals papierbasierten ‘Promissory Notes’ und werden zur kurzfristigen Finanzierung sowie als Zahlungsinstrument verwendet. Die eNote basiert auf der Blockchain- Technologie und kann flexibel an eine beliebige dritte Partei auf der Infrastruktur übertragen werden. Im Vergleich zu anderen Finanzierungsoptionen zeichnen sich eNotes durch ihre finanziellen Steuerungsmöglichkeiten und globale Übertragbarkeit aus”.

contextflow
+++ B&C Innovation Investments, TTIP Beteiligungs GmbH und die Altinvestoren APEX Ventures, Crista Galli Ventures, IST cube, Nina Capital und Novacapital investieren eine mittlere siebenstellige Summe in contextflow. Das Spin-Off der Medizinischen Universität Wien unterstützt Nutzer:innen “mit dem Einsatz von Deep Learning Radiologen bei der Bildinterpretation und verkürzt die Zeit für eine genaue Diagnose”.

MERGERS & ACQUISITIONS

Think-Cell
+++ Der englische Finanzinvestor Cinven übernimmt die Mehrheit an der Berliner Softwarefirma Think-Cell. Das 2001 gegründete Unternehmen, das von Markus Hannebauer und Arno Schoedl gegründet wurde, bezeichnet sich als “führende PowerPoint-Software für Unternehmensberatungen”. Think Cell erwirtschaftete 2019 einen Umsatz in Höhe von 216 Millionen Euro und einen Konzernjahresüberschuss in Höhe von 96 Millionen. Auf den Software-Arm der Firmengruppe, die auch im Immobilien-Segment aktiv ist, entfielen dabei 88 Millionen Umsatz und ein EBIT in Höhe von 79 Millionen. “As part of the transaction, think-cell’s founders Markus Hannebauer and Arno Schoedl will continue to be active members of the management team and will both remain minority investors in the business alongside Cinven”, schreibt Bloomberg zur Übernahme. Das Corona-Jahr lief ebenfalls gut für das Unternehmen. Die Corona-Pandemie hat auf die Entwicklung der Einkünfte aus dem Softwarelizenzgeschäft wenig Einfluss. Nach einem kurzen Umsatztief im Frühjahr, hat sich der Umsatz bereits im Frühsommer erholt und sich seitdem wieder auf einem Steigerungsniveau stabilisiert, dass den Vorjahren gleicht”, heißt es es im Jahresabschluss für 2019. Bei vorsichtigen Schätzungen dürfte der Kaufpreis locker bei mehr als 1 Milliarde Euro liegen. Bei der aktuellen Marktdynamik und den hohen Multiples, die derzeit gezahlt werden, sind aber auch locker rund 2 Milliarden drin.

DIE HÖHLE DER LÖWEN

Lambus
+++ In der elften Folge der neunten Staffel investierte Sales-Löwe Carsten Maschmeyer 500.000 Euro in Lambus und sicherte sich dabei 18 % am Unternehmen. Das Startup, das von Hans Knöchel und Anja Niehoff gegründet wurde, positioniert sich als “All-in-One Reise-App”. Die Anwendung bietet Buchungsbestätigungen, Routenhighlights, Fotos und Reisekosten. Ursprünglich wollen das Lambus-Team  500.000 Euro für 15 % Firmenanteile einsammeln. Der Deal platzte nach der Show.

WowWow
+++ In der elften Folge der neunten Staffel investierten Pharma-Löwe Nils Glagau und Familien-Löwin Dagmar Wöhrl 150.000 Euro in und sicherten sich dabei  30 % am Unternehmen. Hinter WowWow, das von Walburga und Reto Falkenberg gegründet wurde, verbirgt sich ein “Halsband für Hunde, in dem eine Leine integriert ist”. Ursprünglich wollen das WowWow-Team 120.000 Euro für 25 % Firmenanteile einsammeln.

Hilli Fruits
+++ In der elften Folge der neunten Staffel investierte Regal-Löwe Ralf Dümmel 150.000 Euro in Hilli Fruits und sicherte sich dabei 25 % am Unternehmen. Die Jungfirma von Paulina Carrera setzt auf abgepacktes Püree aus reifen Früchte – ohne Konservierungsstoffe und Zusätze. Ursprünglich wolle die Gründerin 150.000 Euro für 20 % Firmenanteile einsammeln.

sked
+++ In der elften Folge der neunten Staffel investierte Regal-Löwe  Ralf Dümmel 100.000 Euro in sked und sicherte sich dabei 30 % am Unternehmen. Hinter sked verbirgt sich ein ein elektronisches Messerschärfgerät in Form eines Messerblocks. Ursprünglich wollen die sked-Macher Horst Paetzel und Jürgen Dangel 100.000 Euro für 20 % Firmenanteile einsammeln.

Achtung! Wir freuen uns über Tipps, Infos und Hinweise, was wir in unserem #DealMonitor alles so aufgreifen sollten. Schreibt uns eure Vorschläge entweder ganz klassisch per E-Mail oder nutzt unsere “Stille Post“, unseren Briefkasten für Insider-Infos.

Startup-Jobs: Auf der Suche nach einer neuen Herausforderung? In der unserer Jobbörse findet Ihr Stellenanzeigen von Startups und Unternehmen.

Foto (oben): azrael74

 

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Why SPACs aren’t targeting African startups

One. That’s the number of African tech companies that have gone public on the NYSE in the last 10 years. Two, if you’re counting local exchanges. The former is African-focused e-commerce company Jumia and the latter is Egyptian fintech company Fawry.

As a tech company, Fawry’s listing on the Egyptian Stock Exchange is a rarity. Typically, most exchanges in emerging markets like Africa, India, and Latin America are filled with traditional companies in age-old sectors like banking, telecoms, manufacturing, and energy.

Unlike Fawry, what you see these days are new-age tech companies from these markets going public abroad, especially in the U.S. Due to the friendly nature of U.S. exchanges such as Nasdaq and the NYSE, and their history building up the FAANG and other multibillion-dollar companies, they have become the top destination for IPO-ready companies in emerging markets. 

Last year, the U.S. IPO market was caught in a frenzy with a different way of going public: via special purpose acquisition companies (SPACs). Although these acquisition vehicles have been around for quite some time, they’ve lacked the sensational attributes we’ve now become accustomed to. Public and influential entrepreneurs from Chamath Palihapitiya to Richard Branson have made sure that SPACs — which many have called a fad — are here to stay.

Despite issues with the SEC as a liquidity option, SPACs have continued to remain popular for many companies because they have less completion time and regulatory hurdles than a traditional IPO.

We’ve covered a lot on this subject within the past year, and this article does a good job explaining SPACs.

In the U.S. alone, there are more than 300 SPACs. Last year, more than 85% of deals completed were executed with companies in the country, per Bloomberg. With fewer targets to acquire, an increasing number of SPACs are eyeing startups in other markets like Asia and Latin America, with the same endgame: take them public in the U.S.

Although Africa cannot be compared to these other regions in terms of technology and investment activities, it has some success stories. Companies like Jumia, GetSmarter, Paystack and Flutterwave are bright examples from the continent. But except for Tidjane Thiam’s $300 million blank-check company Freedom Acquisition I Corp (which has found no fintech target yet), there’s practically no SPAC targeting African tech companies.

Not SPACworthy

Iyinoluwa Aboyeji, founder and general partner at Future Africa, an early-stage VC firm, told TechCrunch that SPAC targets are most often billion-dollar companies. “The way the economics of a SPAC work, you want a billion-dollar company, and that’s a very short list in Africa. You can’t SPAC anything less than a billion dollars as you wouldn’t make enough money for it to be worth your while,” he said.

There are only a handful of African tech companies worth that much. Just recently, Flutterwave joined the illustrious club that includes Jumia, Fawry, and Interswitch. If what Aboyeji said is anything to go by, SPACs can only target Flutterwave and Interswitch. Yet, the chances of this happening are quite slim because the pair have expressed interest in going public via IPOs on local and international exchanges.

So, where exactly does it leave the continent if there are no billion-dollar companies to SPAC?

Aboyeji thinks SPACs could narrow down targets to companies that could become unicorns with their next rounds.

Eghosa Omoigui, managing partner at EchoVC Partners, an early-stage VC firm focused on sub-Saharan Africa, shares this view and adds that selecting these companies will boil down to the thrill they offer blank check companies should they choose to look Africa’s way.

“When you think about it, there’s only a small number of startups on the continent that have enough traction or excitement to be [packaged] in a SPAC,” he said.

From a neutral lens, some companies fit into this box of attractive African-focused companies with unicorn potential. A few of them, including Andela, Branch, Gro Intelligence and TymeBank, are worth more than $500 million and can easily double that with any SPAC activity.

But Omoigui believes a large number of these startups aren’t ready to go public yet.

“The real question I think is, even if you file for a SPAC and merge it with an African target, is that company ready to be public? The truth of the matter is that the valuations they get when private are much better than what they’ll get in the public markets.” 

Private capital seems sufficient… for now

The continent’s tech ecosystem is still very much nascent. In 2019, African startups raised a total of $2 billion, which is the peak of investments to have flowed in a year so far. That same year, Indian startups raised $14.5 billion. This disparity in investments is one reason there are few unicorns and acquisitions in the region. So it pretty much shows that there’s still a lot of ground to cover for African startups before thinking of going public. Maybe this is why SPACs aren’t targeting African startups now. 

“The way I see it, African startups are not ready yet to go public,” Aboyeji remarked. “They still need more time in the private markets. If you’re pursued by private capital and you see what happened to the likes of Jumia that went public, your inclination is just to take the private capital.”

In addition to that, private equity is catching up with what public financing can offer. Startups globally are staying private longer than ever. In the U.S., the number of publicly listed companies has dropped by 52% from the late 1990s to 2016. It’s a trend that has been passed to other markets, so it’s likely that African companies might stay private for the foreseeable future.

Nevertheless, Omoigui is optimistic that this situation might change in fewer than three years. In his opinion, SPACs will run out of interesting targets in other emerging markets and might start broadening their scope to include African companies.

The EchoVC managing partner added that the continent could do well with more SPACs from indigenous personalities like Thiam while waiting for those from foreign entities. This will build more excitement on the continent because in most cases, it isn’t the target that people usually get enthusiastic about but the vehicle itself.

“Sometimes you realize that it’s not really the startups that need to be hot and exciting; it is the SPAC sponsor. That’s what people are hopping on the bandwagon for.”

Before running Future Africa full-time, Aboyeji had stints with Andela as a co-founder and as CEO of Flutterwave. The startups are still private to date but are on anyone’s cards to go public within this decade. For Aboyeji, however, make that three as the entrepreneur-cum-investor wants to take his investment firm public, maybe via a SPAC.

“I’m definitely going to exit on the public market with Future Africa. That’s my goal. I would consider a SPAC as an entrepreneur, but it’s likely that I’ll decide to directly list as well,” he said.

Andela CEO Jeremy Johnson told me SPACs are here to stay, and most African startups will go public that way. However, he didn’t budge when asked if there were any chance his company would do the same.

“One of the benefits is that they allow you to talk about the future, and Africa’s growth rate means its future is going to be brighter than the past,” he said. “I think African startups will end up going public via this route.”

 

#africa, #asia, #economy, #finance, #india, #latin-america, #private-equity, #spac, #special-purpose-acquisition-company, #startups, #tc, #unicorn

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#Interview – “Es gab in der Seedrunde Investoren, die uns abgesagt haben”


In unserem Interview-Podcast ist diesmal Hanno Renner, Gründer von Personio, zu Gast. Insgesamt flossen bereits 250 Millionen Dollar in das HR-Startup. Die Unternehmensbewertung der Münchner Jungfirma stieg zuletzt auf beachtliche 1,7 Milliarden Dollar. Aktuell positioniert sich Personio als “ganzheitliche HR-Software für kleine und mittelständische Unternehmen mit bis zu 2.000 Mitarbeitern”. Das Grownup verfügt nach eigenen Angaben bereits über 3.500 Kunden. 700 Mitarbeiter:innen wirken derzeit für Personio.

#aktuell, #hr, #interview, #munchen, #personio, #podcast, #unicorn

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4 strategies for building a digital health unicorn

It’s an entrepreneur’s market in digital health today, with startups raising record-breaking funding at soaring valuations and debuting on public markets to eager investors.

According to CB Insights, as of March 3, 2021, there are 51 healthcare unicorns — “startups” — worth $1 billion or more around the world. Global venture capital funding, including private equity and corporate VC, into digital health was the highest ever in the first quarter 2021 at $7.2 billion, according to Mercom Capital Group.

The massive influx of capital to healthcare should not be surprising; the pandemic has made it starkly clear that digital health is the future of healthcare. To that end, we should anticipate additional healthcare exits worth more than $1 billion in the near term. Which again, is great for entrepreneurs — as long as they understand how hard it is to build a unicorn in healthcare. Today, becoming a unicorn requires founders who are long on vision and operational experience.

Today, becoming a unicorn requires founders who are long on vision and operational experience.

Company founders most often turn to veteran investors for help with grand-slam strategies to create the next healthcare unicorn. That’s why many of them seek counsel from the Merck Global Health Innovation Fund: Because we have the experience, resources, successful track record and networks to build real scale in digital health.

During the pandemic, lots of investors jumped in to invest in digital health for the first time. But we’ve been investing for more than a decade. Two of our portfolio companies, Preventice Solutions and Livongo, exited last year as unicorns, rounding out the $6.2 billion in digital health market value MGHIF has exited over the last two years. And we are expecting two more unicorn exits in 2021. But we’re not stopping there; we’ll be investing our $500 million fund in drone-supported supply chain technologies, telehealth, AI, digital pathology, remote clinical trials and Internet of Medical Things (IoMT).

Given our success, here are four instrumental strategies to building a unicorn in digital health that we know work.

Raise the “right amount” of capital to build the right company

We often ask entrepreneurs: Would you rather own 20% of a $50 million company or 5% of a $1 billion company? To most, the answer is obvious. In our experience, too many entrepreneurs worry about dilution and never raise the right amount of capital.

It’s well known that companies with rapidly growing revenues are valued at a premium — but it’s important to remember that this is hard to do in healthcare. Getting to scale takes time because healthcare is so complicated and involves so many stakeholders.

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Armed with $160M in funding, LatAm’s Merama enters the e-commerce land grab

Merama, a five-month old e-commerce startup focused on Latin America, announced today that it has raised $60 million in seed and Series A funding and $100 million in debt.

The money was raised “at well over a $200 million valuation,” according to co-founder and CEO Sujay Tyle.  

“We are receiving significant inbound for a Series B already,” he said.

LatAm firms Valor Capital and Monashees Capital and U.K.-based Balderton Capital co-led the “massively oversubscribed” funding round, which also included participation from Silicon Valley-based TriplePoint Capital and the CEOs of four unicorns in Latin America, including Uala, Loggi, Rappi and Madeira Madeira. 

Tyle, Felipe Delgado, Olivier Scialom, Renato Andrade and Guilherme Nosralla started Merama in December 2020 with a vision to be the “largest and best-selling set of brands in Latin America.” The company has dual headquarters in Mexico City and São Paulo.

Merama partners with e-commerce product sellers in Latin America by purchasing a stake in the businesses and working with their teams to help them “exponentially” grow and boost their technology while providing them with nondilutive working capital. CEO Tyle describes the company’s model as “wildly different” from that of Thras.io, Perch and other similar companies such as Valoreo because it does not aggregate dozens of brands.

“We will work with very few brands over time, and only the best, and work with our entire team to scale and expand these few businesses,” Tyle told TechCrunch. “We’re more similar to The Hut Group in the EU.”

Merama expects to sell $100 million across the region this year, more than two times the year before. It is currently focused on Mexico, Brazil, Argentina and Chile. Already, the company operates “very profitably,” according to Tyle. So the cash raised will go primarily toward partnering with more brands, investing in building its technology platform “to aid in the automation of several facets” of its partners’ brands and in working capital for product innovation and inventory purchases. 

The 42-person team is made up of e-commerce leaders from companies such as Amazon, Mercado Libre and Facebook, among others. Tyle knows a thing or two about growing and building new startups, having co-founded Frontier Car Group, which sold to OLX/Naspers for about $700 million in 2019. He is also currently a venture partner at Balderton. 

It’s a fact that Latin American e-commerce has boomed, particularly during the pandemic. Mexico was the fastest-growing e-commerce market in 2020 worldwide, yet is still in its infancy, Tyle said. Overall, the $85 billion e-commerce market in Latin America is growing rapidly, with projections of it reaching $116.2 billion in 2023.

“Merchants are seeing hypergrowth but still struggle with fundamental problems, which creates a ceiling in their potential,” Tyle told TechCrunch. “For example, they are unable to expand internationally, get reliable and cost-effective working capital and build technology tools to support their own online presence. This is where Merama comes in. We seek to give our partners an unfair advantage. When we decide to work with a team, it is because we believe they will be the de facto category leader and can become a $1 billion business on their own.”

Merama collaborates with e-commerce giants such as Amazon and Mercado Libre, and several executives from both companies have invested in the startup, as well.

Daniel Waterhouse, partner at Balderton Capital, says his firm sees “huge potential” in Merama.

“In our two decades scaling businesses in Europe, we have seen firsthand what defines eCommerce category leaders,” he said in a written statement. “What they have already achieved is breathtaking, and it is just the tip of the iceberg.”

Valor Capital founding partner Scott Sobel believes that creating superior products that connect with consumers is the first key challenge D2C companies face.

“That is why we like Merama’s approach to partnering with these established brands and provide them unparalleled support to scale their operations in an efficient way,” he added.

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What the MasterClass effect means for edtech

MasterClass, which sells a subscription to celebrity-taught classes, sits on the cusp of entertainment and education. It offers virtual, yet aspirational learning: an online tennis class with Serena Williams, a cooking session with Gordon Ramsay. While there’s the off chance that an instructor might actually talk to you — it has happened before — the platform mostly just offers paywalled documentary-style content.

The vision has received attention. MasterClass is raising funding that would value it at $2.5 billion, as scooped by Axios and confirmed independently by a source to TechCrunch. But while MasterClass has found a sweet spot, can the success be replicated?

Investors certainly think so. Outlier, founded by MasterClass’ co-founder, closed a $30 million Series C this week, for affordable, digital college courses. The similarities between Outlier and its founder’s alma mater aren’t subtle: It’s literally trying to apply MasterClass’ high-quality videography to college classes. This comes a week after I wrote about a “MasterClass for Chess lovers” platform launched by former Chess World Champion Garry Kasparov.

Two back-to-back MasterClass copycats raising millions in venture capital makes me think about if the model can truly be verticalized and focused down into specific niches. After 2020 and the rise of Zoom University, we know edtech needs to be more engaging, but we don’t know the exact way to get there. Is it by creating micro-learning communities around shared loves? Is it about gamification? Aspirational learning has different incentives than for-credit learning. In order to be successful, Outlier needs to prove to universities it can use MasterClass magic for true outcomes that rival in-person lectures. It’s a harder, and more ambtious promise.

My riff aside, I turned to two edtech founders to understand how they see the MasterClass effect panning out, and to cross-check my gut reaction.

Taylor Nieman, the founder of language learning startup Toucan:

Although I do love how these models try to lean into this theme of “invisible learning” like we leverage with Toucan, it faces the same issues as so many other consumer products that try to steal time out of people’s very busy days. Constantly competing for time leads to terrible engagement metrics and very high churn. That leads me to question what true learning outcomes could occur from little to no usage of the product itself.

Amanda DoAmaral, the founder of Fiveable, a learning platform for high school students:

Masterclass is important for showing us why educational content should be treated more like entertainment. All of our bars for content quality is much higher now than it ever was before and I’m excited to see how that affects learning across the board.

For students, it’s about creating environments that support them holistically and giving them space to collaborate openly. It feels so obvious that these spaces should exist for young people, but we’ve lost sight of what students actually need. At my school, we built policies that assumed the worst in students. I want to flip that. Assume the best, be proactive to keep them safe, and create ways to react when we need to.

Anyways, that’s just some nuance to chew on during this fine day. In the rest of this newsletter, we will focus a lot on tactical advice for founders, from the money they raise to the peacock dance they might want to do one day. Make sure to follow me on Twitter @nmasc_ so we can talk during the week, too!

The peacock dance

You know when male peacocks fan their feathers to court a lover? That, but for startups trying to get acquired. As one of our many rabbit holes on Equity this week, we talk about Discord walking away from a Microsoft deal, and if that deal ever existed in the first place or if it was just a way to drum up investor excitement in the audio gaming platform.

Here’s what to know: Discord is reportedly pursuing an IPO after walking away from talks with multiple companies that were looking to acquire the audio gaming giant.

Discord aside, the consolidation environment continues to be hot for some sectors.

Four business people used ropes to tighten their money bags, economic austerity, reduced income, economic crisis

Image Credits: VectorInspiration / Getty Images

Even venture capital knows that the future isn’t simply venture capital

Clearbanc, a Toronto-based fintech startup that gives non-dilutive financing to businesses, has rebranded alongside a $100 million financing that valued it at $2 billion. Now rebranded as Clearco, the startup wants to be more than just a capital provider, but a services provider, too.

Here’s what to know: The startup has been on a tear of product development for the past year, launching services such as valuation calculators or runway tools. It’s a step away from what Clearbanc originally flexed: the 20-minute term sheet and rapid-fire investment. I talk about some of the levers at play in my piece:

Many of Clearco’s newest products are still in their infancy, but the potential success of the startup could nearly be tied to the general growth of startups looking for alternatives to venture capital when financing their startups. Similar to how AngelList’s growth is neatly tied to the growth of emerging fund managers, Clearco’s growth is cleanly related to the growth of founders who see financing as beyond a seed check from Y Combinator.

abstract human brain made out of dollar bills isolated on white background

Abstract human brain made out of dollar bills isolated on white background. Image Credits: Iaremenko / Getty Images

Don’t market your opportunity away

Keeping on the theme of tactical advice for founders, let’s move onto talking about marketing. Tim Parkin, president of Parkin Consulting, explained how startup founders can use marketing as a tool to stand out in the noisy environment. Differentiation has never been harder, but also more imperative.

Here’s what to know: Parkin outlines four ways that martech will shift in 2021, strapped with anecdotes and a nod to the importance of investing in influencers.

Red ball on curved light blue paper, blue background. Image Credits: PM Images / Getty Images

Around TechCrunch

Your humble yet favorite startup podcast, Equity, got nominated for a Webby! Me and the team need your help to win, so please vote for us here. Your support means a ton.

This newsletter will always be free, but if you do want to support me, feel free to use code STARTUPSWEEKLY for 25% off a subscription to Extra Crunch.

Across the site

Seen on TechCrunch

The rise of the next Coinbase, thanks to Coinbase

Attack of the robotic SPACs

Tiger Global backs Indian crypto startup at over $500M valuation

This is your brain on Zoom

Early Coinbase backer Garry Tan is keeping the ‘vast majority’ of his shares because of this deal

Seen on Extra Crunch

Dear Sophie: How can I get my startup off the ground and visit the US?

How to pivot your startup, save cash and maintain trust with investors and customers

How startups can ensure CCPA and GDPR compliance in 2021

As UiPath closes above its final private valuation, CFO Ashim Gupta discusses his company’s path to market

European VC soars in Q1

zoom glitch

Image Credits: TechCrunch

Thanks for reading along today and everyday. Sending love to my readers in India and everyone around the world that is facing yet another deadly surge of this horrible disease. I’m rooting for you.

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#Zahlencheck – Umsatz bei Personio steigt auf knapp 9 Millionen – Verlust steigt auf rund 18 Millionen


Das Münchner HR-Startup Personio, eine 2015 gegründete HR-Softwarelösung für kleine und mittelständische Unternehmen, legt neue Unternehmenszahlen vor – und zwar den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2019. Der amerikanische Geldgeber Meritech investierte kürzlich gemeinsam mit Alt-Investoren wie Index Ventures 175 Millionen US-Dollar in die Jungfirma. Die Unternehmensbewertung der Bajuwaren stieg dabei auf 1,7 Milliarden Dollar. Personio ist somit ein seltenes, deutsches Unicorn.

Im Geschäftsjahr 2019 erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von rund 9,3 Millionen Euro. 2018 lag der Umsatz gerade einmal bei 4,6 Millionen. “Personio konnte durch die Weiterentwicklung ihrer Produkte, die Pflege und Ausbau bestehender Kundenbeziehungen sowie die Skalierung bestehender und den Aufbau neuer Marketing- und Vertriebskanäle den Umsatz in Deutschland und europäischen Ländern signifikant steigern und ein Umsatzwachstum von 104 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verzeichnen. Diese Kennzahl ist eine wesentliche Steuerungsgröße für die Geschäftsführung. Das Unternehmen konnte damit die Erwartung einer Umsatzsteigerung in dreistelliger prozentualer Höhe im Vergleich zum Vorjahr voll erfüllen”, teilt das Unternehmen mit.

Der Jahresfehlbetrag stieg gleichzeitig von rund 5,1 Millionen auf knapp 18 Millionen Euro. Insgesamt kostete der Aufbau von Personio bisher rund 26,8 Millionen. Insbesondere die stark gestiegenen Personalkosten machen sich zuletzt deutlich bemerkbar. “Die Personalkosten haben sich um 150 % auf T€ 15.224 erhöht. Dies resultiert vorwiegend aus dem Anstieg der durchschnittlichen Anzahl an Mitarbeitern von 98 auf 226 im Vergleich zum Vorjahr”, heißt es dazu im Jahresabschluss. Das Unternehmen rechnet zudem damit, das die Peronsonalkosten weiter steigen werden: “Die Personalkosten werden sich insbesondere durch die weitere Skalierung der Produktentwicklung, des internationalen Vertriebs und sonstiger kundennaher Teams, welche aufgrund des geplanten internationalen und generellen Wachstums weiterhin stark aufgebaut werden müssen, weiterhin überproportional erhöhen”. Der Umsatz soll zudem auch 2020 um 100 bis 150 % steigen.

Fakten aus dem Jahresabschluss 2019

* Personio konnte durch die Weiterentwicklung ihrer Produkte, die Pflege und Ausbau bestehender Kundenbeziehungen sowie die Skalierung bestehender und den Aufbau neuer Marketing- und Vertriebskanäle den Umsatz in Deutschland und europäischen Ländern signifikant steigern und ein Umsatzwachstum von 104 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verzeichnen. Diese Kennzahl ist eine wesentliche Steuerungsgröße für die Geschäftsführung. Das Unternehmen konnte damit die Erwartung einer Umsatzsteigerung in dreistelliger prozentualer Höhe im Vergleich zum Vorjahr voll erfüllen.
* Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden Umsatzerlöse in Höhe von T€ 9.340 (Vorjahr: T€ 4.576) erreicht, die damit den Vorjahreswert um 104 % übertrafen und folglich den positiven Trend der Vorjahre fortsetzen. Das Umsatzwachstum ist auf eine gewachsene Kundenanzahl zurückzuführen.
* Die durchschnittliche Mitarbeiterzahl (inkl. Teilzeitmitarbeitern, Werkstudenten und Praktikanten) stieg von 98 Mitarbeitern in 2018 auf 226 Mitarbeiter in 2019. Die wesentlichen Bereiche, in denen Mitarbeiter hinzugewonnen wurden, sind Product & Engineering, Customer Success und Sales.
* Die Personalkosten haben sich um 150 % auf T€ 15.224 erhöht. Dies resultiert vorwiegend aus dem Anstieg der durchschnittlichen Anzahl an Mitarbeitern von 98 auf 226 im Vergleich zum Vorjahr.
* Aufgrund der zunehmenden Gewinnung von Kunden mit Interesse an einer langfristigen vertraglichen Bindung an Personio konnte ein signifikanter Anteil des geplanten Umsatzes bereits für das Folgejahr gebunden werden.

Personio im Zahlencheck

2019: 9,3 Millionen Euro (Umsatz); 18,0 Millionen Euro (Jahresfehlbetrag)
2018
: 4,6 Millionen Euro (Umsatz); 5,1 Millionen Euro (Jahresfehlbetrag)
2017
: 1,8 Millionen Euro (Umsatz); 2,7 Millionen Euro (Jahresfehlbetrag)
2016: 1,1 Millionen Euro (Jahresfehlbetrag)

Tipp5 Dinge, die jeder über das neue Unicorn Personio wissen sollte

Startup-Jobs: Auf der Suche nach einer neuen Herausforderung? In der unserer Jobbörse findet Ihr Stellenanzeigen von Startups und Unternehmen.

Foto (oben): Personio

#aktuell, #munchen, #personio, #unicorn, #zahlencheck

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Clearbanc rebrands its way into a unicorn

After five years of providing non-dilutive financing for founders, Clearbanc is tired of being only a bank. So, it’s rebranding, and has just raised $100 million Series C at a $2 billion valuation off of its broader ambitions. The new valuation is five times larger than it was when Clearbanc closed a Series B in 2019.

Clearbanc has renamed itself Clearco, a move that is more in line with the company’s long-term vision of providing data-driven solutions for founders, say co-founders Michele Romanow and Andrew D’Souza.

“We’re moving from just being a capital provider and [having] sort of a transactional relationship with our customers to really using data, our network, guidance, [and] capital to be a long-term partner,” D’Souza said. In other words, Clearco wants founders to think of the company as more than a check-writing machine.

Today’s news a step away from what Clearco framed itself around just two years ago: the 20-minute term-sheet. The product, perhaps its most well-known in tech, allowed e-commerce companies to raise non-dilutive marketing growth capital between $10,000 to $10 million based on its revenue and ad spend. The founders then flexed rapid investment based on data – and to date, Clearco has put over $2 billion in over 4,600 companies.

“We can provide you the capital, really efficiently but then we can also help you figure out what to do with that capital to grow your business, and increase the value, and that was a big part of the motivation around the rebrand,” D’Souza said.

Clearco has been on a tear of new product launches in the past year. In April 2020, Clearco launched ClearRunway to help SaaS founders secure non-dilutive capital repaid through revenue-share agreements. A few months later, in July, it launched a way for founders to figure out how to value their companies based on benchmarking data and internal metrics. In October, Clearco launched a tool that would purchase a company’s inventory upfront directly from suppliers, and is then paid back as products sell. And in February, the company announced that it had created Clearangel, a product similar to its 20-minute term sheet, but focused on founders who bring in less revenue.

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Image Credits: Clearco

The growth hasn’t come without challenges. In April 2020, the same month it launched ClearRunway, Clearco laid off 8% of its workforce, or 17 people. The company said it would be writing more conservative checks, more frequently. At that time, it invested $1 billion across 2,200 companies. By now, it has invested $2 billion across 4,500 companies, a mix between startups and online businesses.

The company, still unprofitable, declined to close ARR, but instead pointed to another proxy: With all of its capital products, Clearco makes 6% in fees when it is repaid. Last year, Clearco invested $1 billion. This means that Clearco brought in around $60 million in sales last year.

“We were very naive when we started the business around the complexity around how fast you could lose a lot of money if you don’t get things right,” he said. Romanow added that in the beginning, Clearco had “very, very high loss rates” and it has gotten better with more data over time. The company is doubling down on different channels to get and shape and convey that data thus feels like a logical next step.

Since inception in 2015, Clearco’s biggest challenge was scaling the capital market side of its business and making sure it consistently had funds available. With the new product suite, Clearco’s new biggest challenge will be providing valuable services, consistently, to companies and balancing that mentorship with rapid investments.

Many of Clearco’s newest products are still in their infancy, but the potential success of the startup could nearly be tied to the general growth of startups looking for alternatives to venture capital when financing their startups. Similar to how AngelList’s growth is neatly tied to the growth of emerging fund managers, Clearco’s growth is cleanly related to the growth of founders who see financing as beyond a seed check from Y Combinator.

“I don’t believe anyone becomes a founder because they’re like, ‘I can’t wait to fundraise right now and can’t wait to like figure out which software to use’,” Romanow said. “They just want to build products and market incredible products [and] we’re just trying to make it easier.”

Its latest round was led by Oak HC/FT, which closed a $1.2 billion fund in February. In other words, a traditional venture capital firm backed a company that is betting that the future of raising financing for a startup is beyond venture capital. And, while meta, it’s a signal worth pointing out.

#andrew-dsouza, #bank, #clearbanc, #finance, #fintech, #fundraising, #michele-romanow, #tc, #unicorn

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Do you need a SPAC therapist?

Hello and welcome back to Equity, TechCrunch’s venture capital-focused podcast, where we unpack the numbers behind the headlines.

Natasha and Danny and Alex and Grace were all here to chat through the week’s biggest tech happenings. It was yet another busy week, but that just means we had a great time putting the show together and recording it. Honestly we have a lot of fun this week, and we hope that you crack a smile while we dig through the latest as a team.

Ready? Here’s the rundown:

  • The Coinbase direct listing! Here’s our notes on its S-1, its direct listing reference price, and its results. And we even wrote about the impact that it might have on other startup verticals!
  • Grab’s impending SPAC! As it turns out Natasha loves SPACs now, and even Danny and Alex had very little to say that was rude about this one.
  • Degreed became a unicorn, proving yet again that education for the enterprise is a booming sub-sector.
  • Outschool also became an edtech unicorn, thanks to a new round led by Coatue and everyone’s rich cousin, Tiger Global. The conversation soon devolved into how Tiger Global is impacting the broader VC ecosystem, thanks to a fantastic analysis piece that you have to read here. 
  • Papa raised $60 million, also from Tiger Global. What do you call tech aimed at old folks? Don’t call it elder tech, we have a brand new phrase in store. Let’s see if it catches on.
  • AI chips! Danny talks the team through grokking Groq, so that we can talk about TPUs without losing our minds. He’s a good egg.
  • And, finally, Slice raised more money. Not from Tiger Global. We have good things to say about it.

And that is our show! We are back on Monday morning!

Equity drops every Monday at 7:00 a.m. PST, Wednesday, and Friday at 6:00 AM PST, so subscribe to us on Apple PodcastsOvercastSpotify and all the casts!

#ai, #chips, #coinbase, #crypto, #degreed, #edtech, #equity, #equity-podcast, #fintech, #fundings-exits, #grab, #groq, #ipo, #outschool, #slice, #smb, #spac, #startups, #tc, #unicorn

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Outschool is the newest edtech unicorn

Outschool, a marketplace providing small-group, virtual after-school activities for children has raised a $75 million Series C led by Coatue and Tiger Global Management. TechCrunch first learned of the round from sources familiar with the transaction; the company confirmed the deal to TechCrunch later today.

The new funding values Outschool’s at $1.3 billion, around 4 times higher than its roughly $320 million valuation set less than a year ago.

To date, Outschool has raised $130 million in venture capital to date, inclusive of its new round.

The company’s valuation growth curve is steep for any startup, let alone an edtech concern that saw the majority of its growth during the pandemic. But while CEO and co-founder Amir Nathoo says his company’s new valuation is partially a reflection of today’s fundraising frenzy, he thinks revenue sustainability is a key factor in his company’s recent fundraise.

The new unicorn’s core product is after school classes for entertainment or supplemental studies, on an ongoing or one-off basis. As the company has grown, ongoing classes have grown from 10% of its business to 50% of its business, implying that the startup is generating more reliable revenue over time.

The change from one-off classes to enduring engagements could be good for the company and its students. On the former, recurring revenue is music to investor ears. On the latter, students need repetition to develop close relationships with a course and a group. Ongoing classes about debate or a weekly zombie dance class makes for a stickier experience.

Nathoo says everyone always asks what the most popular classes are, but said it continues to change since its main clientele – kids – have evolving favorites. One week it might be math, the other it might be minecraft and architecture.

Its changing revenue profile helped Outschool generate more than $100 million in bookings in 2020, compared to $6 million in 2019 and just $500,000 in 2017. Nathoo declined to share the company’s expectations for 2021 beyond “projecting to grow aggressively.”

Outschool reached brief positive cash flow last year as a result of massive growth in bookings, but Nathoo shared that that has since changed.

“My goal is to always stay within touching distance of profit,” he said. “But given the fast change in the market, it makes sense to invest aggressively into opportunities that will make sense in the long-term.”

What’s next

Nathoo expects to grow Outschool’s staff from 110 people to 200 by the end of the year, with a specific focus on international growth. In 2020, Outschool launched in Canada, New Zealand, Australia and the UK, so hiring will continue there and elsewhere.

On the flip side, Outschool isn’t  teachers at the same clip it was at the height of the pandemic in the United States. When the pandemic started, Outschool had 1,000 teachers on its platform. Within months, Outschool grew to host 10,000 teachers, a screening process that the founder explained was resource-heavy but vital. Outschool makes more money if teachers join the platform full-time: teachers pocket 70% of the price they set for classes, while Outschool gets the other 30% of income. But, Nathoo views the platform as more of a supplement to traditional education. Instead of scaling revenue by convincing teachers to come on full-time, the CEO is growing by adding more part-time teachers to the platform.

Similar to how Airbnb created a host endowment fund to share its returns with the people who made its platform work, Outschool has dedicated 2% of its fundraise to creating a similar program to reward teachers on its platform in the event of liquidity.

One of Outschool’s most ambitious goals is, ironically, to go in school. While some startups have found success selling to schools amid the pandemic, district sales cycles and tight budgets continue to be a difficult challenge for scaling purposes. Still, the startup wants to make its way into students’ lives through contracts with schools and employers, which could help low income families access the platform. Nathoo says enterprise sales is a small part of its business, but the strategy began just last year as part of COVID-19 response. It is currently piloting its B2B offering with a number of schools.

Outschool will also consider acquiring early-stage startups focused on direct-to-consumer learning in international markets. While no acquisitions have been made by the startup to date, consolidation in the edtech sector broadly is heating up.

Nathoo stressed that Outschool’s continued growth, even as schools reopen, has de-risked the company from post-pandemic worries.

“There’s going to be a big spike of in-person activities because everyone is going to want to do that at once,” he said. “But then we’re going to settle at some more even distribution because the future of education is hybrid.”

He added that Outschool’s ethos around online learning hasn’t changed since conception. The company has never seen opportunity in the for-credit, subject-matter digital education sector, and instead has focused more on supplemental ways to support students after school.

“That’s the piece of the education system that is underserved and that was missing,” he said. “The advantages of online learning will remain in the convenience, the cost, and the variety of what you can get that isn’t always available locally.”

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Mexican unicorn Kavak raises a $485M Series D at a $4B valuation.

Kavak, the Mexican startup that’s disrupted the used car market in Mexico and Argentina, today announced its Series D of $485 million, which now values the company at $4 billion. This round more than triples their previous valuation of $1.15 billion, which established them as a unicorn just a couple of months ago in October of 2020. Kavak is now one of the top five highest-valued startups in Latin America.

The round was led by D1 Capital Partners, Founders Fund, Ribbit, and BOND, and brings Kavak’s total capital raised to date to more than $900 million. Kavak recently soft-launched in Brazil, and this new round of funding will be used to build out the Brazilian market and beyond, said Carlos García Ottati, Kavak’s CEO and Co-Founder. The company plans to do a full launch in Brazil in the next 60 days, García said, and we can expect to see Kavak in markets outside Latin America in the next 24 months, he added.

“We were built to solve emerging market problems,” García said.

Kavak, which was founded in 2016, is an online marketplace that aims to bring transparency, security, and access to financing to the used car market. The company also offers its own financing through its fintech arm, Kavak Capital, and counts more than 2,500 employees and 20 logistics and reconditioning hubs in Mexico and Argentina.

“In Latin America, 90% of the [used car] transactions are informal, which leads to a 40% fraud rate,” said García, who experienced these challenges first-hand when he moved to Mexico from Colombia a couple of years ago and bought a used car. 

“My budget allowed me to buy a used car, but there was no infrastructure around it. It took me 6 months to buy the car, and then the car had legal and mechanical issues and I lost most of my money,” he said. Kavak buys cars from individuals, refurbishes them, and offers warranties to buyers.

“Instead of buying a new car, they can buy a better car that still has all the warranties. It’s a really aspirational process,” said García. The company, which really amounts to four companies in one given its areas of focus, was built to be comprehensive by design in order to meet the various gaps in the market, García said.

“When you’re building a business here [Latin America], you need to build several businesses because so many things are broken,” he said. That’s why the financing option, for example, has been a key to their success, according to García.

Financing has traditionally been hard to come by in Brazil, and as García said, the used car market lacks infrastructure there, too. That being said, Brazil is Latin America’s fintech hub, and the space has been made leaps and bounds over the last 7-10 years with companies such as Nubank, PagSeguro, Creditas, PicPay, and others leading the way. As a result, credit cards and loans are more widely available today in the region, offering competition for Kavak Capital. While Kavak has localized some of its product for the Brazilian market — namely building out a Portuguese language version of the app and website — García said the markets are very similar.

“In Brazil, you still have the same problems that you have in Mexico, but Brazil is a little more developed, especially in fintech, which is light years ahead of Mexico,” he said.

With the Brazilian product heading to the races, García said they already have plans for other regions, though he declined to name them.

“80% of people in emerging markets don’t have access to a car,” García said of the global market size. “We want to go into big markets where customers are facing similar problems and where Kavak can really change their lives,” he added.

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A first look at UiPath’s IPO filing

This morning, well-known robotic process automation (RPA) unicorn UiPath has filed to go public.

The company’s S-1 filing comes after it raised billions of dollars while private, making it amongst the best-funded startups in history. Over the last year, for example, the company’s rapid-fired fundraising included its Series E and Series F rounds of capital, both of which came inside the last 12 months.

UiPath’s filing details a rapidly growing company. From its fiscal year ending January 31, 2020, to its fiscal year ending January 31, 2021, UiPaths’s revenues grew from $336.2 million to $607.6 million, which translates to just under 81% growth. That top-line expansion brought with it GAAP net income of $519.9 million in its year ending in early 2020, and -$94.7 million in the year ending January 31 2021.

UiPath was valued privately at $10.2 billion in mid-2020, and $35 billion in early 2021.

For the company’s 27 known investors, the IPO filing is a critical moment. If UiPath can defend its rich private valuation, its IPO could be viewed as a success. However, investors in that final round — Alkeon Capital and Coatue, the investors that also led its Series E — will want to see its market value appreciate.

If UiPath can reach a public valuation of more than $35 billion remains to be seen.

The company’s financials paint the picture of a high-growth company that got its costs in line after a very expensive fiscal year ending January 31, 2020. UiPath cut its sales and marketing costs, its research and development spend, and even its general and administrative budget in its most recent fiscal year. The result is that its gross profit scaled against a smaller cost base. And the result of that was dramatically improved profitability, and cash generation.

As the S-1 notes: “[UiPath’s] operating cash flows were $(359.4) million and $29.2 million and our free cash flows were $(380.4) million and $26.0 million in the fiscal years ended January 31, 2020 and 2021, respectively.” That’s a massive turnaround, perhaps one that’s even more impressive than the company’s improving GAAP net margins.

There’s more to come from UiPath, namely a dive into its quarterly results, which the company says will come in a “subsequent amendment to [its] prospectus.”

All told, UiPath’s most recent fiscal year shows material operating leverage — something that not every software company going public can brag about.

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#Hintergrund – 5 Dinge, die jeder über das ganz schnelle Unicorn Gorillas wissen sollte


Das Berliner Unicorn Gorillas, eines der heißesten deutschen Startups überhaupt, liefert Lebensmittel in 10 Minuten aus. “Wir wollen unbedingt die Art und Weise ändern, wie der Lebensmitteleinkauf von unseren Nutzern erlebt wird. Es ist keine lästige Pflicht, sondern eine Aufgabe, die Spaß macht und zu einer gesunden und frischen Lebensmittelauswahl führt”, erklärt Gründer Sümer das Konzept hinter Gorillas.

So schnell wie niemals zuvor erreichte das Unternehmen, 2020 von Kagan Sümer und Jörg Kattner gegründet, Ende März 2021 Unicorn-Status – und somit eine Bewertung von mindestens 1 Milliarde Euro. “E-Commerce im Lebensmittelhandel ist eine Branche, in der wir die langfristigen Wachstumsaussichten positiv einschätzen. Wir freuen uns, Gorillas auf ihrem Weg zum Marktführer in Europa zu begleiten”, sagte Dan Brody von Tencent Investments zum Investment, mit dem Gorillas zum Einhorn wurde.

Internationale Vorbilder von Gorillas waren/sind goPuff, das in den USA schon länger unterwegs ist, und Getir aus der Türkei. goPuff (2013 gegründet) sammelte kürzlich 1,15 Milliarden US-Dollar, bei einer Bewertung von 8,9 Milliarden Dollar, ein. Im Oktober zuvor lag die Bewertung von goPuff “nur” bei 3,9 Milliarden. Insgesamt flossen schon 2,4 Milliarden in goPuff. Getir, 2015 gegründet, sammelte zuletzt – Anfang 2021 – 128 Millionen ein, bei einer Bewertung von 850 Millionen.

Insbesondere im Vergleich mit Vorbild goPuff ist Gorillas somit bisher eine kleine Nummer. Das Gorillas-Team muss aber ohnehin erst einmal beweisen, dass es weiter so extrem wachsen kann wie bisher. Hier jetzt aber 5 megaspannende Fakten über Gorillas, die jeder kennen sollte.

Ursprung
Der Online-Supermarkt Gorillas, der Lebensmittel in 10 Minuten liefert, wurde im März 2020 von Kagan Sümer und Jörg Kattner (nicht mehr an Bord) gegründet. Unser Buzzword dazu lautet Flash-Supermarkt. Das Startup selbst nennt sich “On-Demand-Delivery”-Dienst”. In der Selbstbeschreibung der Jungfirma heißt es hochtrabend: “Indem Gorillas das Einkaufs- und Lieferkettenkonzept von traditionell langsamen und unflexiblen Einzelhandelsunternehmen aufbricht, prägt es ein neues Konsumentenverhalten im Lebensmittelbereich (Need-Order-Get)”. Die Lieferkosten liegen bei mickrigen 1,80 Euro. Gründer Sümer kam vor zwei Jahren von Istanbul nach Deutschland. Bereits einige Jahre zuvor hatte er versucht beim Berliner Internet-Investor Rocket Internet anzuheuern, was nicht ihm aber nicht gelang. Später wirkte er dann doch im Rocket-Imperium bei der B2B Food Group, die im Catering-Segment unterwegs ist. In Berlin entstand dann bald darauf der Gorillas-Vorgänger Get Goodies. Dafür kratzte Sümer sein letztes Geld zusammen und mietete ein Lager an. “Du musst drei Dinge von mir wissen: Ich liebe Fahrräder. Ich liebe Teamsport. Und ich liebe Consumer Business”, sagte er Anfang Januar im OMR-Podcast (siehe unten) zu seinen Leidenschaften.

Status quo
Das Tempo, das Gorillas seit dem Start vorlegt, ist beeindruckend: “In etwas mehr als zehn Monaten ist Gorillas in über zwölf Städte expandiert, darunter Amsterdam, London und München, und hat mehr als 40 Mikro-Fulfillment-Center aufgebaut. Derzeit ist die App in Deutschland, den Niederlanden und Großbritannien verfügbar”. Das frische Kapital aus der Unicorn-Investmentrunde möchte das Unternehmen nun nutzen, “um das Wachstum weiter voranzutreiben”. Das Startup “will in mehr als zehn Länder mit über 50 Städten expandieren, darunter auch Paris. Zeitnah wollen sie den Schritt in die USA gehen, beginnend in New York”. Inzwischen beschäftigt Gorillas mehr als Mitarbeiter:innen, insbesondere Fahrer:innen.

Investoren
Tencent, Coatue, DST Global und Co. investieren Ende März 2021 stattliche 244 Millionen Euro in Gorillas. Erst Ende 2020 sammelte Gorillas 37 Millionen Euro ein – vor allem vom New Yorker Hedgefonds Coatue. Neben den genannten Investoren sind auch Greenoaks, Fifth Wall und Atlantic Food Labs an der Jungfirma beteiligt. Der Berliner Geldgeber Atlantic Food Labs investierte bereits im Sommer 2020 in Gorillas. Neben Atlantic Food Labs, also Christoph Maire, finden sich leider kaum weitere deutsche Geldgeber unter den Investoren von Gorillas. Eine Ausnahme ist unter anderem Discovery Ventures (Jan Deepen und Stefan Jeschonnek). Die SumUo-Gründer waren vor der Unicorn-Investmentrunde mit 0,4 % beteiligt. Auf mehrere Investment-Vehikel von Super-Angel Maire entfielen rund 18,7 %. Gründer Sümer hielt noch 23,1 %.

Bewertung
Gorillas erreichte bei der Investmentrunde Ende März 2021 (und somit weniger als ein Jahr nach dem Start) tatsächlich eine Bewertung von mehr als 1 Milliarde Dollar – und somit Einhorn-Status. “So schnell wie noch kein Startup in Europa zuvor”, teilte das Unternehmen dazu stolz mit. Die Bewertung der vorherigen Investmentrunde (37 Millionen) soll nach unseren Informationen “gerade einmal” bei rund 160 Millionen (Pre-Money) gelegen haben.

Wettbewerber
In Deutschland fordert unter anderem Flink Gorillas heraus. Target Global und die Alt-Investoren Northzone, Cherry Ventures und TriplePoint Capital investierten zuletzt 52 Millionen US-Dollar in den Flash-Supermarkt. Hinter dem Unternehmen stecken Christoph Cordes (Fashion4Home, Home24), Oliver Merkel (Bain & Company), Julian Dames (Ex-Foodora) sowie die Hamburger Pickery-Gründer Saad Saeed und Nikolas Bullwinkel. Cherry Ventures und Northzone investierten zum Start bereits 10 Millionen Euro in den Gorillas-Klon. Insgesamt flossen somit bereits rund 64 Millionen Dollar in Flink. Überall in Europa entstehen derzeit zudem weitere Dienste im Stil von goPuff/Gorillas. Der Berliner Geldgeber Cavalry Ventures investierte zuletzt in den spanischen Gorillas-Klon Blok. In der Pre-Seed-Investmentrunde sammelte das Startup, das Anfang 2021 gegründet wurde, 1 Million Euro ein. Ex-Rocket-Vorstand Alexander Kudlich investierte mit 468 Capital zudem kürzlich in das britische Startup Zapp (vor dem Start als Corner bekannt). Foodpanda-Gründer Ralf Wenzel, derzeit Managing Partner bei SoftBank, setzt nach unseren Informationen zudem ebenfalls voll und ganz auf das Flash-Supermarkt-Konzept. Wenzel plant das Konzept in Emerging Markets wie etwa Brasilien zu bringen. SoftBank und HV Capital legen wohl auch schon einmal 100 Millionen bereit, um die Expansion des noch namenlosen Projektes voranzutreiben. Über dieses Vorhaben haben wir Anfang März im Insider-Podcast berichtet (siehe unten).

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Tipp: In unserer Unicorn-Reihe haben wir zuletzt über MambuPersonio, sennder und GetYourGuide berichtet.

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Foto (oben): Gorillas

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#DealMonitor – Gorillas bekommt 244 Millionen (und wird zum Einhorn) – PlusDental sammelt 35 Millionen ein – SellerX bekommt 26 Millionen


Im aktuellen #DealMonitor für den 25. März werfen wir wieder einen Blick auf die wichtigsten, spannendsten und interessantesten Investments und Exits des Tages in der DACH-Region. Alle Deals der Vortage gibt es im großen und übersichtlichen #DealMonitor-Archiv.

INVESTMENTS

Gorillas
+++ Tencent, Coatue, DST Global und Co. investieren stattliche 244 Millionen Euro in den sehr jungen Flash-Supermarkt Gorillas, der im März 2020 von Kagan Sümer und Jörg Kattner (nicht mehr an Bord) gegründet wurde. Wie bereits mehrmals berichtet, suchte der Online-Supermarkt Gorillas zuletzt 100 Millionen Euro. Nun ist es sogar deutlich mehr geworden. Das Startup, das Lebensmittel in wenigen Minuten liefert, erreicht bei dieser Investmentrunde zudem tatsächlich eine Bewertung von mehr als 1 Milliarde Dollar – und somit Einhorn-Status. “So schnell wie noch kein Startup in Europa zuvor”, teilt das Unternehmen stolz mit. Erst Ende 2020 sammelte Gorillas 37 Millionen Euro ein – vor allem vom New Yorker Hedgefonds Coatue. Die Bewertung soll damals nach unseren Informationen bei rund 160 Millionen (Pre-Money) gelegen haben. Neben den genannten Investoren sind auch Greenoaks, Fifth Wall und Atlantic Food Labs an der Jungfirma beteiligt. Wie das Unternehmen mitteilt sei mal seit der Series-A-Runde im Dezember, also in den vergangenen drei Monaten, “um das Zehnfache gewachsen”. In den vergangenen zehn Monaten ist Gorillas in über zwölf Städte expandiert – darunter Amsterdam, London und München – und baute mehr als 40 sogenannte “Mikro-Fulfillment-Center” auf. “Die neue Finanzierung wird genutzt, um das Wachstum weiter voranzutreiben. Gorillas will in mehr als zehn Länder mit über 50 Städten expandieren, darunter auch Paris. Zeitnah wollen sie den Schritt in die USA gehen, beginnend in New York”, teilt das Unicorn mit.

PlusDental
+++ Jebsen Capital investiert gemeinsam mit Fußballprofi Mario Götze und den Alt-Investoren – darunter unter anderem HV Capital, Lakestar, Cadence Growth Capital und Kreos Capital – 35 Millionen Euro in das junge Berliner Startup PlusDental. Zuletzt investierte der Münchner Private-Equity-Fonds Cadence Growth Capital rund 10 Millionen Euro in PlusDental. Das Startup, das 2017 unter dem Namen SunshineSmile von Constantin Bisanz, David Khalil, Peter Baumgart und Lukas Brosseder ins Leben gerufen wurde, positioniert sich im Bereich “digitale Zahnmedizin und ästhetische kieferorthopädische Korrekturen mit transparenten Zahnschienen”. Geführt wird das Grownup von Baumgart, Brosseder und Eva-Maria Meijnen. Insgesamt flossen nun schon knapp 100 Millionen Euro in das Unternehmen. 400 Mitarbeiter:innen wirken derzeit für PlusDental. “In 2022, I want PlusDental to become Germany’s first woman-led Unicorn”, schreibt Gründer Brosseder auf Linkedin. Wobei die Aussage ziemlich schräg ist, immerhin führen zwei Männer und eine Frau das Unternehmen. Und gegründet wurde PlusDental bekanntlich von vier Männern. Und Männer halten auch die Mehrheit an PlusDental.

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SellerX
+++ 83North und Alt-Investoren wie Cherry Ventures, Felix Capital, Zalando-Gründer David Schneider und der ehemalige Amazon-UK-Chef Christopher North investieren 26 Millionen Euro in den Amazon-Shop-Aufkäufer SellerX – siehe sifted. Erst im November 2020 verkündete der Thrasio-Klon eine 100-Millionen-Investmentrunde. Das Startup, das 2020 von Malte Horeyseck (Dafiti-Gründer) und Philipp Triebel gegründet wurde, kauft – wie dutzende andere Unternehmen – amazon-Shops an und versucht diese zu noch größerem Erfolg zu bringen. “SellerX has now acquired 20 businesses, across a portfolio of evergreen direct to consumer goods. This includes: garden and household goods, art supplies, pet supplies, DIY tools, supplements, beauty products, baby products and fitness tools”, heißt es im Artikel. 120 Mitarbeiter:innen arbeiten für SellerX.

Evernest
+++ Jetzt offiziell: Das österreichische Immobilien- und Handelsunternehmen Signa investiert – wie bereits Ende Januar berichtet – über seinen Ableger APIC Investments in das Hamburger PropTech Evernest. “Neben dem Bestandsinvestor Project A Ventures überzeugte das PropTech-Unternehmen mit seiner technologiegetriebenen Maklerplattform auch die beiden neuen Investoren FJ Labs und APIC”, teilt das Unternehmen mit. In der neuen Investmentrunde fließen 6 Millionen Euro in in der junge Makler-Startup, das 2019 von Christian Evers, zuletzt Chief Digital Officer bei Engel & Völkers, gegründet wurde. Salopp formuliert verkauft das Unternehmen teure Immobilien in Großstädten.

finway
+++ Jetzt offiziell: btov Partners investiert – wie bereits berichtet – zusammen mit dem Angel-Verbund  10x Group (Andreas Etten, Felix Haas, Jan Becker und Robert Wuttke) 2,1 Millionen Euro in in das junge Münchner FinTech finway. Das Unternehmen positioniert sich irgendwo zwischen Software für Finanzbuchhaltung und Kreditkartendienst im Stil von Moss. Die Bajuwaren schreiben: “Wir unterstützen Mitarbeiter in Organisationen durch effiziente und automatisierte Finanzprozesse”. Gegründet wurde das Unternehmen 2020 von Csaba Krümmer, Jennifer Dussileck und Philipp Rieger. Die Bewertung liegt nach unseren Informationen bei rund 7,5 Millionen Euro.

LEDCity
+++ “Eine Gruppe von Business Angels – unter anderem aus dem Investorenverein SICTIC – und ein Kunde” investieren 2 Millionen 2 Millionen Franken in LEDCity. Das Zürcher Unternehmen kümmert sich um bedarfsgerechte Beleuchtung. KI-optimierte Algorithmen sorgen dabei , dass das Licht “lokal und effizient gesteuert wird”. Dadurch passe sich das Beleuchtungssystem automatisch an die Umgebung an und regulierr die Beleuchtungsintensität dezentral und stufenlos.

Paxly
+++ seed+speed Ventures, Smart Infrastructure Ventures, die IBG Beteiligungsgesellschaft Sachsen-Anhalt (IBG) sowie der Business Angel Roland Fassauer und Signavio-Gründer Torben
Schreiter investieren eine sechsstellige Summe in Paxly. Das deutsch-österreichische Startup mit Sitz in Leuna positioniert sich als  “B2B-Einkaufsplattform für Wellpappe”. “Wir sagen langen Lieferantenrecherchen, mehrseitigen E-Mail-Verläufen und endlosen Telefonaten den Kampf an”, teilt die Jungfirma, die von Thomas Auer und Torsten Beyenbach gegründet wurde, mit.

EXITS

Innospot
+++ Die Ideenmanagementfirma Hype Innovation, 2001 als Spin-off von DaimlerChrysler gestartet, übernimmt Innospot. Das Münchner Unternehmen, 2017 von Josef Seidl und Daniel Buschmann gegründet, entwickelt eine SaaS-gestützte Start-up-Scouting-Lösung. “Basierend auf einem KI-gesteuerten Scraping-Ansatz bietet die Plattform ein umfassendes Tool, um frühzeitig neue Partner und Technologien zu identifizieren und einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil zu gewinnen”, schreibt das Unternehmen in eigener Sache.  Innospot kam bisher ohne Investoren aus, Hype Innovation wird seit 2019 von Main Capital unterstützt.

Passcon
+++ Das  amerikanische Anti-Money Laundering-Unternehmen AML RightSource übernimmt Passcon. Das Hamburger Unternehmen, das 2016 von Corinna Reibchen gegründet wurde, positioniert sich als “Anti-Financial-Crime (AFC) One Stop Shop”. In der Presseaussendung heißt es: “Passcon provides operational and advisory coverage worldwide, with 300 team members and more than 10 offices across EMEA, APAC, and North America.  As Managing Director of AML RightSource, Corinna will continue focusing on international sales and operations, leveraging over 20 years of experience in financial services and AFC consulting”.

Green Motion
+++ Das Energiemanagement-Unternehmen Eaton übernimmt das Schweizer Unternehmen Green Motion. “Das Ziel beider Unternehmen ist es, ihre Spitzentechnologien in den Dienst der globalen Energiewende zu stellen. Green Motion wird damit zu einer Tochtergesellschaft von Eaton. Die Geschäftsführung bleibt bestehen” – berichtet Moneycab. Green Motion, 2009 gegründet entwickelt Hard- und Software, die das Laden von Elektrofahrzeugen durch eine breite Palette von AC- und ultraschnellen DC-Ladegeräten ermöglicht.

PODCAST

Insider #98
+++ Schon die neue Insider-Ausgabe mit Sven Schmidt gehört? In der aktuellen Folge geht es um: Amazd, Pitch, Planet A Ventures, Dance, Blok, likeminded, GraphCMS, Klaus Hommels, Fit Analytics, Patient 21, Enpal, Babbel, Volocopter, Lampenwelt, About You und Mister Spex.

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#DealMonitor – Bitpanda sammelt 170 Millionen ein (und wird zum Unicorn) –  SumUp bekommt 750 Millionen – Rebike sackt 10 Millionen ein


Im aktuellen #DealMonitor für den 16. März werfen wir wieder einen Blick auf die wichtigsten, spannendsten und interessantesten Investments und Exits des Tages in der DACH-Region. Alle Deals der Vortage gibt es im großen und übersichtlichen #DealMonitor-Archiv.

INVESTMENTS

Bitpanda
+++ Valar Ventures, also Peter Thiel, DST Global und Co. investieren 170 Millionen US-Dollar in Bitpanda – siehe TechCrunch. Die Bewertung liegt dem Bericht zufolge bei 1,2 Milliarden Dollar. Damit steigt Bitpanda als erstes österreichisches Startup zum Unicorn auf. Über die Plattform des Wiener Startups können Nutzer insbesondere Bitcoins und Gold handeln. Das FinTech wurde 2014 von Eric Demuth, Paul Klanschek und Christian Trummer gegründet und zählt nach eigenen Angaben mehr als 2 Millionen Nutzer. Valar Ventures, Speedinvest und Hedosophia investierten zuletzt 52 Millionen US-Dollar in Bitpanda. Das Unternehmen ist derzeit in Österreich, Frankreich, Spanien, der Türkei , Italien und Polen aktiv.

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SumUp
+++ Goldman Sachs, Bain Capital und der Singapurer Staatsfonds Temasek gewähren dem deutsch-britischen Payment-Unternehmen SumUp, das Kartenterminals, mit denen man mit Kreditkarte bezahlen kann, vertreibt, einen Kredit in Höhe von 750 Millionen Euro – siehe FinanceFWD.  SumUp, das 2011 von Daniel Klein, Marc-Alexander Christ, Stefan Jeschonnek und Jan Deepen gegründet wurde, ist derzeit in 33 Ländern unterwegs und beschäftigt über 2.000 Mitarbeiter. 2016 fusionierte das FinTech mit seinem Wettbewerber payleven. Bereits im Sommer 2020 gewährten die SumUp-Investoren dem Unternehmen einen Kredit in Höhe von 50 Millionen. 2019 erhielt das Unternehmen 330 Millionen. SumUp erwirtschaftet im Jahr wohl rund 200 Millionen Euro Umsatz. SumUp gilt schon längst als Unicorn, ohne dass dies bisher offiziell bestätigt wurde.

Rebike Mobility 
+++ Die BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft investiert gemeinsam mit den Altinvestoren Vorwerk Ventures und STS Ventures 10 Millionen Euro in Rebike Mobility. Das Unternehmen aus Krailling bei München, das 2018 von Thomas Bernik und Sven Erger gegründet wurde, betreibt mit rebike1 einen Marktplatz für den Verkauf von gebrauchten E-Bikes und mit eBike Abo einen Abodienst für angesagte E-Bikes. Vorwerk Ventures und STS Ventures investierten bereits 2019 eine “mittlere einstellige Millionensumme” in das junge Unternehmen. 50 Mitarbeiter wirken derzeit für das Unternehmen. Im vergangenen Jahr erwirtschaftete Rebike Mobility nach eigenen Angaben einen Umsatz in höhe von 7 Millionen Euro. 2021 sind 15 Millionen geplant.

Zolar 
+++ Energy Impact Partners investiert 10 Millionen Euro in Zolar.  “Das Gesamtvolumen dieser Series steigt damit auf 35 Millionen Euro”, teilt das Unternehmen mit. Das Berliner Startup, das sich selbstbewusst GreenTech nennt, bietet Photovoltaikanlagen zum Festpreis an, die Eigenheimbesitzer maßgeschneidert online planen, vergleichen und beauftragen können. Der tschechische Venture Capital-Geber Inven Capital, Heartcore Capital, Statkraft Ventures, BayWa r.e. Energy Ventures und Partech investierten zuletzt 15 Millionen Euro in Zolar, das 2016 von Gregor Loukidis und Alex Melzer gegründet wurde.

SolarWorX
+++ Canadian Solar, EIT InnoEnergy und die Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft (DEG) investieren eine siebenstellige Summe in SolarWorX. Das Berliner Startup entwickelt Systeme, um Menschen ohne Strom mit Solarenergie zu versorgen. SolarWorX bietet dazu eine modulare, netzunabhängige Solarlösung namens Solego an. “Die aktuellen Kernmärkte von SolarWorX sind Kamerun, Sambia und Nigeria”, teilt die Jungfirma, die 2017 von Felix Boldt und Jakob Schily gegründet wurde, mit.

EXITS

Otto Wilde
+++ Der bekannte Hausgerätehersteller Miele übernimmt die Mehrheit (75,1 %) der Spezialgrill-Firma Otto Wilde. Das Düsseldorfer Unternehmen, das 2015 von Ulrich Otto Wilde, Nils Wilde, Julia Wilde und Alexander Luik gegründet wurde, beschäftigt derzeit 30 Mitarbeiter. “Neben dem Ausbau des Portfolios steht die weitere Internationalisierung auf der gemeinsamen Agenda”, teilt das Unternehmen, das 2017 in der Vox-Show “Die Höhle der Löwen” auf Investorensuche war, mit. Miele hatte zuletzt auch die Mehrheit an der Berliner Rezepte-App KptnCook übernommen.

perform IT
+++ Das EPR-Unternehmen Asolvi übernimmt den Nürnberger Software-Anbieter perform IT. Für Asolvi ist es die siebte Akquisition seit 2016 und die zweite in Deutschland innerhalb der letzten vier Monate. perform IT, 2003 gegründet, betreibt mit mysalesdrive.com eine Optimierungssoftware für die Bereiche Managed Print Services (MPS) und Büroausstattung.

PODCAST

Insider #97
+++ Schon die neue Insider-Ausgabe mit Sven Schmidt gehört? In der aktuellen Folge geht es um Ralf Wenzel, Gorillas, Elmar Broscheit, Flink, Grovy, Project A Ventures, MeetButter, Finway, mim Technologies, Lottie und den Spac-Boom.

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Achtung! Wir freuen uns über Tipps, Infos und Hinweise, was wir in unserem #DealMonitor alles so aufgreifen sollten. Schreibt uns eure Vorschläge entweder ganz klassisch per E-Mail oder nutzt unsere “Stille Post“, unseren Briefkasten für Insider-Infos.

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African payments company Flutterwave raises $170M, now valued at over $1B

The proliferation of fintech services across Africa remains in full swing as investors remain bullish about the opportunities that abound in the sector. Today we behold another unicorn: African payments company Flutterwave announced that it has closed $170 million, valuing the company over $1 billion.

New York-based private investment firm Avenir Growth Capital and US hedge fund and investment firm Tiger Global led the Series C round. New and existing investors who participated include DST Global, Early Capital Berrywood, Green Visor Capital, Greycroft Capital, Insight Ventures, PayPal, Salesforce Ventures, Tiger Management, WorldpayFIS 9yards Capital

The Series C round comes a year after Flutterwave closed its $35 million Series B and $20 million Series A in 2018. In total, Flutterwave has raised $225 million and is one of the few African startups to have secured more than $200 million in funding

Launched in 2016 as a Nigerian and U.S.-based payments company with offices in Lagos and San Francisco, Flutterwave helps businesses build customizable payments applications through its APIs.

When the company raised its Series B, we reported that Flutterwave had processed 107 million transactions worth $5.4 billion. Right now, those numbers have increased to over 140 million transactions worth over $9 billion. The company, which also helps businesses outside Africa to expand their operations on the continent, has an impressive clientele of international companies. Some of them include Booking.com, Facebook, Flywire, and Uber.

Flutterwave says over 290,000 businesses use its platform to carry out payments. And according to the company’s statement, they can do so “in 150 currencies and multiple payment modes including local and international cards, mobile wallets, bank transfers, Barter by Flutterwave.”

While its website shows an active presence in 11 African countries, Flutterwave CEO Olugbenga Agboola, also known as GB, told TechCrunch the company is live in 20 African countries with an infrastructure reach in over 33 countries on the continent.

Last year was a pivotal one for the five-year-old company. Its second investment came just in time before the COVID-19 pandemic hit Africa, negatively impacting some businesses but not payments companies like Flutterwave.

Agboola says his company grew more than 100% in revenue within the past year due to the pandemic without giving specifics on numbers. It also contributed to its compound annual growth rate (CAGR) of 226% from 2018.  

According to the CEO, this growth resulted from an increase in activities in “COVID beneficiary sectors”  — a term used by Flutterwave to describe sectors positively impacted by the pandemic. They include streaming, gaming, remittance, e-commerce, among others. Agboola adds that the company plans to ride on these sectors’ growth and continue in that trajectory.

Besides, Flutterwave’s response in introducing the Flutterwave Store for merchants during pandemic-induced lockdowns was instrumental as well. The product, which went live across 15 African countries, helps over 20,000 merchants to create storefronts and sell their products online.

Image Credits: Flutterwave

Flutterwave wants to become a global payments company, and the Series C investment helps to reach that goal. The company says it plans to use the funds to speed up customer acquisition in its present markets. It will also improve existing product offerings like Barter, where it has over 500,000 users, and introduce new offerings. One such is Flutterwave Mobile, which in the founder’s words “will turn merchants’ mobile devices into a point of sale, allowing them to accept payments and make sales.”

In a statement, Agboola gives credit to the company’s more than 300 staff, investors, customers, and regulatory bodies like the Central Bank of Nigeria (CBN) for creating the backbone for Flutterwave’s success.

For some, it would come off as strange that the CEO mentioned the last stakeholder given the unfavourable and questionable regulations it has recently placed on fintechs in Nigeria.

However, Agboola thinks the reverse is the case. He makes a bold statement by saying that under the current CBN governor’s current administration, the Central Bank has shown a consistent regulatory framework that has allowed fintechs like Flutterwave to thrive.

“Flutterwave, for instance, launched when the governor just came in. We got our license and scaled our business because of a favourable regime that allowed it to be possible. There are so many trailblazing innovations that we don’t talk about a lot about Nigeria, like the BVN and the NIP system. Nigeria has consistently been at the forefront of payments innovation for over a decade, and all it was possible because of the forward-looking CBN policies,” he said.

On exits, acquisitions, and the billion-dollar club

One fintech company that has unquestionably championed payments in this timeframe is Interswitch. The payments giant is currently worth $1 billion after Visa acquired a 20% stake in 2019 and Flutterwave joins the company as the only fintechs in Nigeria to have reached that valuation. This number increases to four in Africa when including publicly traded African e-commerce company, Jumia and Egyptian payments company Fawry.

Flutterwave’s $170 million mammoth raise and its billion-dollar valuation represent a landmark achievement for the African startup scene. While the aforementioned companies’ valuations can’t be disputed, there are question marks on whether some are startups or others, African companies.

Interswitch, for instance, was founded in 2002, which doesn’t necessarily make it a startup despite still being private. Fawry was launched in 2007 but didn’t become a billion-dollar company until 2020, a year after going public. Jumia, albeit public, reached unicorn status as a private company in 2016; however, there are varying consensus if it is an African company or not.

Unlike the others, Flutterwave checks all the boxes of what a billion-dollar African startup should ideally look like — founded by Africans in Africa while reaching a $1 billion valuation in fewer than 10 years.

Most stakeholders in Africa’s tech ecosystem knew this would happen, but the timing expected was later rather than sooner. After raising $35 million in a Series B in 2020, who would have thought Flutterwave was going to raise almost five times that amount the following round and be valued at more than $1 billion the next year? Maybe just a few.

Well, these numbers rarely matter to Agboola, as I ask him what he thinks of Flutterwave’s new growth metric. “I’ll say valuation is both art and science. At some point, we were also the most valuable African company at YC, but it’s not really a metric we’re focused on at Flutterwave because they move up and down,” he smiles. “Our key metrics have always been revenue, customer growth and retention.”

Aptly said, but as the company continues to grow, questions around profitability and exit will become more frequent.

Paystack, another Nigerian payments company that is often compared to Flutterwave got acquired by Stripe for more than $200 million last year. At the time, there were also rumours of Flutterwave taking the same route, but this Series C raise suggests that the company is not looking to exit at the moment. However, if the YC-backed company indeed does, it might be through an IPO.

“Like every other startup, we’re thinking about ways to create exit tools for our investors. So, a listing is very much in our plans, but for now, we’re focused on giving the best value to our customers,” Agboola said. 

In the course of the company’s journey to this point, it has remained big on partnerships. In 2019, Flutterwave partnered with Visa to launch Barter and Alipay to offer digital payments between Africa and China. Then last year, the company announced a partnership with Worldpay FIS for payments in Africa.

Although Flutterwave has done this with bigger establishments, Agboola says the company will be looking to do the same with smaller companies, opening the doors to potential acquisitions.

We believe in payments in partnership as you have to partner to scale. So, if in the course of making partnerships and scaling and we identify promising companies with a similar ethos and have our vision in mind, that is in making Africa a country, an acquisition isn’t off the table,” he said.

After capturing much of Sub-Saharan Africa, Agboola says Flutterwave’s next plan is to go live in North Africa. There, it will likely face competition from a local leader, Fawry, but that doesn’t matter. The African fintech market is large enough to accommodate multiple players.

That’s one reason why it has also been a popular bet with investors. The sector, which is both local and international investors’ top destination, attracted between 25% to 31% of the total VC funding last year from varying sources.

But from the information on their websites, this is the first time Flutterwave’s lead investors —  Avenir Growth Capital and Tiger Global — are backing an African fintech startup. For the former, Flutterwave represents the first African startup in its portfolio, but Tiger Global is known to have invested in Nigerian media company iROKOtv and South African e-commerce company, Takealot.

Via their partners — Jamie Reynolds of Avenir Growth Capital and Scott Shleifer of Tiger Global, both firms said they’re backing Flutterwave on its quest to build a global and world-class payments company.

Looking into the future, Agboola insists that the company’s focus remains to support its 290,000 merchants and help them build global businesses.

“We look forward to increasing our investments across the continent and deepening the impact our platform has on lives and livelihoods as we take more businesses in Africa to the world, and at the same time continue to bring more of the world to Africa,” he said.

 

#africa, #finance, #flutterwave, #funding, #olugbenga-agboola, #payments, #startups, #tc, #tiger-global, #unicorn, #worldpay

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Backstage Capital’s Arlan Hamilton discusses how to find the next unicorn

Arlan Hamilton, the Backstage Capital founder and managing partner, joined us at TC: Sessions Justice to chat about how she vets founders beyond Stanford signal, the changing role of venture capital, how raising money from the community, versus institutional LPs, can impact Backstage strategy.


On what makes a founder make sense for Backstage Capital

In a world of $1 billion valuations for beta-stage startups and deals closed over the Twitter DMs within hours, it feels like the noisiest time in venture in the recent past. Hamilton talked a bit about how her firm, which has backed over 170 companies founded by underestimated founders, keeps focus. She got into if she follows trends, the dynamic of invite-only apps, and, of course, Twitter.

I just don’t engage and follow and I just don’t have the that same need to be on everything early in first and be everywhere. Really. So, I like to watch people kind of run around and ask for invites and things like that. It’s just not as important to me. It’s just a strategy of like keeping myself calm, because there’s always a VIP to the VIP section, there’s always a further, further, further, and I find some of it quite distracting. I think it helps just to know where I was just a few years ago, and to know, kind of what’s important…and not get caught up in any hype anytime. And I think that serves me well when I’m making investment decisions, too. Because people who interview me or are, you know, want insights from me, they are always asking me about “trends.”  And I just don’t know the trends. We’re kind of counter-intuitive and and dancing to the sound of a different beat anyways. So I think that’s all helpful when we’re looking at companies and finding things in different places. (Timestamp: 1:32)

Backstage Capital was in the fortuitous spot of being built on remote work before the pandemic made it necessary. Still, Hamilton said that vetting early-stage founders is a difficult thing to do, and Backstage Capital only backs about 2% of the founders it sees.

When you talk about founder product fit, we have that in spades. I am gay, and if I wanted to my wife and I wanted to have a child, there would be a lot that goes into that. There’s no accidental pregnancy with us. And so many people, you know, in the same boat, it’s almost like that with underrepresented, underestimated founders. They have so much to lose [and] I think they don’t have a second and a third and a fourth chances are that afforded to them. And so a lot of times, you’ll see companies that are built from such authenticity, and such genuine concern about a problem that they’re trying to solve, rather than so many companies I see elsewhere, that are how do we get rich the fastest way we possibly can. And that doesn’t always set you up with the right with the right recipe for success. (Timestamp 8:04)


On the future of venture capital as an asset class

One thing that came up during the conversation was that Hamilton doesn’t see Backstage Capital staying within the definition of a traditional venture capital firm. At first thought, this shouldn’t come as a total surprise, considering the rise in popularity of alternative financing among startups, from debt raises, to rolling funds, to revenue-based financing loans.

But in reality, Hamilton says that she has always known that Backstage Capital was a vector into the exclusive world of investment, which despite modest progress has still been reserved for wealthy, white men. Here’s what she said when I asked where she sees herself in five years:

I’ve always said this, I don’t know if people pay too much attention to it, but I’ve always said that venture capital was the tool. It was the mechanism for which I could get in. I couldn’t be an angel investor, couldn’t do all these things. But, I could earn and learn my way in to venture capital. I’ve never been beholden to it. I’ve always said to that, I don’t know what the future holds. But I think maybe there’s another asset class that gets born. And we would certainly be part of that. And if that’s the case, I just think it’s a broken system. It’s an old system. There is a lot that needs to be fixed.

And, again, it’s the people are kind of living in a fantasy world…So I think, just the way that I came in, I’ll probably pivot or or backstage, we’ll find ways we’ve already started. I mean, if you look at the rays that we did on Republic recently, that were that were, you know, still you could still be part of it, it’s just it’s an interesting thing. It didn’t exist, the way that we wanted it to exist this ability to to go to the crowd as a fund. And we trailblazing made a way we made a path. And I think that’s what founders are doing. We were just inspired by founders who are making a way for themselves left and right. (Timestamp: 15:50)

Her confidence in a potential pivot of Backstage Capital also stems from the fact that venture capital has stagnated, as an industry, to invest in underrepresented founders. The investor explained how the industry might lag behind from big deals if they continue to skip over diverse founders. Venture capital, as she sees it, might become less relevant in the future.

And eventually what’s going to happen is what I’ve seen so much of the same way people are leaving San Francisco in droves, they’re going to leave the arena of venture capital in droves. because so many people have just said I’m done trying to play that game. I’m going to bypass this altogether. I’m going to bootstrap I’m going to crowdfund I’m going to go with family offices. And venture capitalists don’t have that same sway and that same importance that they once did. And you may not feel that today, but you feel it soon. And you’re going to be the person who did not invest in Bumble, you’re going to be the person who did not invest in XYZ. So it’s at your own peril that you keep being blind to this in my opinion. (Timestamp: 14:38)


On raising from a community

Since founding Backstage Capital, Hamilton has been clear that she believes the biggest opportunity for investment is underrepresented founders. Toddy, she talked about her decision to bring let others into the process through Republic.

Now let’s be clear: equity crowdfunding isn’t a new concept, but this year will likely bring some healthy energy to the fundraising technique. It’s because new SEC rules allow companies to now raise $5 million a year through the fundraising channel. Republic is enabling startups and firms to take advantage of these new rules: the platform had more than $150 million in capital deployed across 150 deals in 2020.

In the chat, Hamilton explained why raising from supporters one by one instead of an institutional fund is important toher.

For so many years, we had been beholden to ‘you need to raise a large fund, and then you need the management fee to pay for your operations, to keep you in business.’ And every single year, we found a different way to do that, by necessity. It has been so difficult to raise. And this time, the crowd comes into play. That’s a grand and a great responsibility to have 1000s of people who are looking to you, looking for updates, and wanting you to win. I wouldn’t have it any other way. I’d much rather have 5000 people get a few extra bucks every year and be part of this, then to watch one or two institutional just get fatter. It’s just not as exciting. So the institutions are going to have to compete with the crowd now. And that is where things get really, really interesting. (Timestamp: 18:09)

You can read the entire transcript here.

 

#arlan-hamilton, #diversity, #event-recap, #tc, #tcjustice, #unicorn

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Oscar Health prices IPO at $39 and secures a $9.5B valuation

Late last night Oscar Health, a tech-enabled medical insurance provider, priced its IPO at $39 per share. The final price came in $1 per share above its raised IPO guidance; Oscar Health had originally targeted a $32-$34 per-share IPO price.

Some 37,041,026 shares were sold at $39, including 36,391,946 offered by the company itself. Not counting shares reserved for the company’s underwriters — more on those here — Oscar Health found at least $1.44 billion worth of demand for its equity at $39 apiece. More than 98% of the funds from the aggregate share sale went to the company’s accounts.

For backers Thrive Capital, Founders Fund, Formation 8, CapitalG, Fidelity, Alphabet, Coatue, Tiger Global and others, the day is a financial coup.

But just how well did the company’s private backers do? To know that, we have to calculate what the company is worth at $39 per share. Oscar sold more shares in its debut than its final S-1/A filing expected, making its ensuing share count slightly tedious to calculate. However, the company’s simple IPO valuation appears to be just over $7.92 billion at its IPO price. IPO investing group Renaissance Capital calculates the company’s fully-diluted valuation, a figure that counts some additional shares, including that have been earned through options that have yet to be exercised, for example, at $9.5 billion.

Oscar Health’s IPO has been a success from several perspectives. From a fundraising viewpoint, the company raised more than it may have initially expected to, comparing its final price point against its initial range. From a valuation perspective, the company is now worth a multiple of its last-known private valuation, some $3.2 billion set during its 2018 Series G, per PitchBook data. The company did raise more private capital between that round and its IPO, but we lack valuation figures for those deals.

The company will begin trading this morning in a notable test for insurtech, and the sub-niche of medical insurtech. TechCrunch’s prior notes on the company’s IPO valuation aside, the bidding public have repriced Oscar Health. Now let’s see what the company will manage once it truly begins to float.

#exit, #fundings-exits, #insurtech, #ipo, #oscar-health, #public-offering, #startups, #tc, #unicorn, #vc

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#DealMonitor – #EXKLUSIV 10x Group plant 100-Millionen-Fonds – Outfittery im Pay to play-Modus – Kingsway investiert in Dental21


Im aktuellen #DealMonitor für den 8. Februar werfen wir wieder einen Blick auf die wichtigsten, spannendsten und interessantesten Investments und Exits des Tages in der DACH-Region. Alle Deals der Vortage gibt es im großen und übersichtlichen #DealMonitor-Archiv.

VENTURE CAPITAL

10x Group
+++ Der Münchner Angel-Verbund 10x Group, hinter dem Andreas Etten, Felix Haas, Jan Becker und Robert Wuttke stecken, plant nach unseren Informationen einen eigenen Fonds. Der Pre-Seed-Geldgeber ist bereits im Gespräch mit potentiellen Geldgebern. Zielgröße sind mindestens 100 Millionen Euro, wahrscheinlich aber eher mehr als 200 Millionen. In der Vergangenheit investierten die vier 10x Group-Macher in Startups wie Volocopter, Tier, Revolut, enmacc, aucobo und roadsurfer. Details gibt es im aktuellen Insider-Podcast. #EXKLUSIV

Fore
+++ E-Commerce-Guru Jochen Krisch (Exciting Commerce) und Sven Rittau (Zooplus, K5) planen nach Glore, einem E-Commerce Aktienfonds, nun Fore, einen Fonds für Investments in Startups. Los geht es zunächst auf Deal-by-Deal-Basis – später soll dann ein eigener Fonds folgen. Das erste Investment ist Vytal. Die im Juni 2019 von Tim Breker und Sven Witthöft gegründete Jungfirma will durch “elektronisch smarte Leihschüsseln für Take-away- und Delivery-Angebote” mithelfen, den allgegenwärtigen Verpackungsmüll zu reduzieren. Details gibt es im aktuellen Insider-Podcast. #EXKLUSIV

INVESTMENTS

Outfittery
+++ Highland Europe, HV Capital, Northzone, Octopus, High-Tech Gründerfonds (HTGF), IBB Ventures und einige weitere Alt-Investoren investieren im Rahmen einer sogenannten Pay to play-Runde in Outfittery. Das Stammkapital des Unternehmens, das Outfits für Männer in Aboboxen versendet, wird dabei um beachtliche 222.826 Euro erhöht. Zur Erinnerung: Der Aufbau von Outfittery, das 2019 mit seinem Wettbewerber Modomoto fusionierte, kostete bis Ende 2018 bereits stattliche 61,5 Millionen. Der Jahresfehlbetrag lag 2018 bei 7,8 Millionen Euro. Im Vorjahr waren es knapp 7 Millionen. Zuletzt kam das Unternehmen wohl nur dank einer Venture Debt-Finanzierung über die Runden. Details gibt es im aktuellen Insider-Podcast. #EXKLUSIV

Dental21
+++ Kingsway Capital investiert gemeinsam mit den Alt-Investoren Target Global, Piton Capital in Dental21 (früher als Patient 21 bekannt). Das sehr stille Unternehmen wurde 2019 von Christopher Muhr (Citydeal, Groupon, Auto1) ins Leben gerufen. Das Unternehmen, das inzwischen von Nicolas Hantzsch geführt wird, positioniert sich als “Business Development Agentur mit einer Spezialisierung auf Zahnärzte”. Dabei geht es insbesondere um Marketing-Themen. Zur Jungfirma gehört mit Dentalab21 aber auch ein Dentallabor. Details gibt es im aktuellen Insider-Podcast. #EXKLUSIV

Nexthink
+++ Permira sowie Alt-Investoren wie Highland Europe und Index Ventures investieren 180 Millionen US-Dollar in Nexthink. Die Bewertung liegt bei 1,1 Milliarden Dollar – damit ist das Unternehmen aus Lausanne nun ein Unicorn. Das 2004 von Pedro Bados gegründete EPFL-Spinoff-Unternehmen bietet eine Digital-Employee-Experience-Management-Software an. “Damit können digitale Leistungen für Mitarbeiter modernisiert, zuverlässig bereitgestellt und proaktiv verbessert werden”, teilt Nexthink mit. Index Ventures, Highland Europe, Forestay Capital, VI Partners, Auriga Partners und Galéo Capital, TOP Funds und Oliver Pomel investierten zuletzt 85 Millionen Dollar in Nexthink. Das Unternehmen beschäftigt aktuell fast 700 Mitarbeiter und plant bis Ende 2021 einen Zuwachs auf 900 Mitarbeiter. 

Achtung! Wir freuen uns über Tipps, Infos und Hinweise, was wir in unserem #DealMonitor alles so aufgreifen sollten. Schreibt uns eure Vorschläge entweder ganz klassisch per E-Mail oder nutzt unsere “Stille Post“, unseren Briefkasten für Insider-Infos.

Startup-Jobs: Auf der Suche nach einer neuen Herausforderung? In der unserer Jobbörse findet Ihr Stellenanzeigen von Startups und Unternehmen.

Foto (oben): azrael74

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#Hintergrund – 5 spannennde Fakten über das Unicorn Mambu


Das Berliner Unicorn Mambu, das eines der heißesten deutschen Startups überhaupt ist, liefert Banken die Technik, um “moderne erstklassige Bankprodukte zu entwickeln”. Das FinTech, das 2011 an den Start ging, beschäftigt inzwischen 500 Mitarbeiter. Der Spotify-Investor TCV investierte kürzlich gemeinsam mit Tiger Global und Arena Holdings sowie den Altinvestoren stattliche 110 Millionen Euro das FinTech. Mit der Finanzierungsrunde stieg die Unternehmensbewertung auf über 1,7 Milliarden Euro. Hier 5 megaspannende Fakten über das FinTech.

Ursprung

Zum Start fokussierte sich das Mambu, das 2011 von Frederik Pfisterer und Eugene Danilkis gegründet wurde, auf Mikrofinanzinstitute in Lateinamerika und Afrika. “Alles begann mit einer Studienarbeit von drei Master-Studenten an der Carnegie Mellon University in Pittsburgh. Meine Mitbegründer und ich arbeiteten an einem Projekt über die technologischen Möglichkeiten in Wachstumsmärkten, als wir schnell feststellten, dass wir an etwas dran waren: Die Betriebssysteme, die diese Finanzinstitute einsetzten, erwiesen sich entweder als veraltet oder zu komplex für kostengünstige, digitale Finanzprodukte, die benötigt würden, um 3 Milliarden Menschen in den formellen Bankensektor zu bringen. Im Mai 2011 gründeten wir Mambu mit der Mission, die Funktionsweise von Finanzdienstleistungen so zu verändern, wie es Salesforce ein Jahrzehnt zuvor für CRM getan hatte: eine Software-as-a-Service-Plattform für Finanzinnovation bereitzustellen. Unsere ursprüngliche Vision war es, ‘Einzelpersonen und aufstrebende Unternehmen in die Lage zu versetzen, durch den Zugang zu Finanzdienstleistungen wirtschaftliche Chancen wahrzunehmen – überall auf der Welt’”, sagte Danilkis kürzlich in einem Interview mit deutsche-startups.de.

Status quo

Mambu positioniert sich derzeit als “SaaS-Banking-Plattform, die Finanzdienstleistungen verändert” und verfügt über 160 Kunden in mehr als 50 Ländern. Der Fokus liegt dabei auf Märkten wie Brasilien, Japan und den USA. Zu den Kunden zählen große und bekannte Unternehmen wie N26, OakNorth, ABN AMRO und Santander.

Investoren

Der bekannte Investor TCV, der in der Vergangenheit in Unternehmen wie Airbnb, Expedia, Facebook, LinkedIn, Netflix und Spotify investierte, pumpte kürzlich gemeinsam mit Tiger Global und Arena Holdings sowie den Altinvestoren stattliche 110 Millionen Euro in Mambu. Der US-Investor Bessemer Venture Partners, Acton Capital, CommerzVentures, Point Nine Capital und Runa Capital investieren zuvor bereits 30 Millionen Euro in die SaaS-Banking-Plattform. Schon ganz früh – im Jahre 2011 – stieg Kizoo bei Mambu ein. Insgesamt flossen in den vergangenen Jahren mehr als 150 Millionen Euro in Mambu.

Bewertung

Die Bewertung bei der 30 Millionen-Investmentrunde im Jahre 2019 soll bei rund 180 Millionen gelegen haben. Mit der letzten Finanzierungsrunde stieg die Unternehmensbewertung dann auf über 1,7 Milliarden Euro. Damit ist Mambu seitdem ein seltenes deutsches Unicorn.

Zahlen

Der Jahresfehlbetrag von Mambu lag im Geschäftsjahr 2019 bei rund 10,7 Millionen Euro. Im Vorjahr waren es gerade einmal knapp 5 Millionen. 2017 waren es nur 2,4 Millionen. Insgesamt kostete der Aufbau von Mambu bis Ende 2019 bereits 22,2 Millionen. Die durchschnittliche Arbeitnehmerzahl (ohne Mitglieder der Geschäftsführung) bei Mambu betrug 2019 gerade einmal 34 Mitarbeiter, davon 31 Vollzeitkräfte und 3 Teilzeitkräfte. Inzwischen gibt das FinTech seine Mitarbeiterzahl mit 500 an. Bis 2022 möchte das Unternehmen 1.000 Mitarbeiter beschäftigen.

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Foto (oben): Mambu

#5fakten, #aktuell, #berlin, #fintech, #mambu, #reloaded, #unicorn

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#Hintergrund – Mit 690 Millionen Investment zum Einhorn-Status: Mambu, sennder und Personio


Mit Mambu, sennder und Personio gibt es gleich drei neue Einhörner, also Unternehmen mit einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar in Deutschland. Das FinTech Mambu kommt nach dem Einstieg von TCV sogar auf eine Bewertung von rund 2,1 Milliarden Dollar. Bei sennder liegt die aktuelle Bewertung bei 1,06 Milliarden Dollar. Personio wiederum liegt bei 1,7 Milliarden Dollar. Die drei neuen Einhörner kommen somit zusammen auf eine Bewertung von knapp 5 Milliarden Dollar.

In die drei Unternehmen flossen dabei bisher rund 690 Millionen Dollar. In den USA müssen Investoren oftmals ein Vielfaches investieren, um Startups bzw. Grownup zum Unicorn werden zu lassen. Spannend auch: Zusammen beschäftigen die drei Unternehmen derzeit rund 1.800 Mitarbeiter. Hier einige Zahlen, Daten und Fakten zu den drei neuen Einhörnern.

Mambu

Zum Start fokussierte sich das Mambu, das 2011 von Frederik Pfisterer und Eugene Danilkis gegründet wurde, auf Mikrofinanzinstitute in Lateinamerika und Afrika. Inzwischen positioniert sich Mambu als “SaaS-Banking-Plattform, die Finanzdienstleistungen verändert” und verfügt über 160 Kunden in mehr als 50 Ländern

Der bekannte Investor TCV investierte kürzlich gemeinsam mit Tiger Global und Arena Holdings sowie den Altinvestoren stattliche 110 Millionen Euro in Mambu. Der US-Investor Bessemer Venture Partners, Acton Capital, CommerzVentures, Point Nine Capital und Runa Capital investieren zuvor bereits 30 Millionen Euro in die SaaS-Banking-Plattform. Schon ganz früh – im Jahre 2011 – stieg Kizoo bei Mambu ein. Insgesamt flossen in den vergangenen Jahren mehr als 150 Millionen Euro in Mambu. Mit der letzten Finanzierungsrunde stieg die Unternehmensbewertung dann auf über 1,7 Milliarden Euro.

Kompakt: Gegründet 2011; Sitz: Berlin; Segment: FinTech; Mitarbeiter: 500; Investment; 180 Millionen Dollar; Bewertung: 2,1 Milliarden Dollar.

sennder

sennder wurde 2015 von Julius Köhler, Nicolaus Schefenacker und David Nothacker gegründet. Damals beschrieben wir das Startup als “Mitfahrgelegenheit für Gegenstände. Inzwischen verbindet sennder gewerbliche Verlader mit Spediteuren. sennder erbringt dabei Transportdienstleistungen für zahlreiche DAX30-Unternehmen.

Zu den Investoren von sennder gehören bekannte Geldgeber wie Accel, Lakestar, HV Capital, Project A Ventures, Next47, Scania Growth Capital, Earlybird Venture Capital und Perpetual sowie die Flixbus-Gründer. 2017 stieg Scania Growth Capital, der Corporate-Fund des bekannten schwedischen Nutzfahrzeugherstellers, bei sennder ein. 2019 pumpten Lakestar, Accel, Next47, H14, HV Capital, Project A Ventures und Scania Growth Capital dann imposante 70 Millionen Dollar in das Unternehmen. Zuletzt gab es dann von Hedosophia, Accel, Lakestar, HV Capital, Project A und Scania weitere 160 Millionen US-Dollar. Insgesamt flossen somit bereits 260 Millionen Dollar in sennder. Mit der letzten Investmentrunde stieg sennder zum Unicorn auf. Die Pre-Money-Bewertung liegt nach unseren Informationen bei 900 Millionen, die Post-Money-Bewertung somit bei 1,06 Milliarden.

Kompakt: Gegründet 2015; Sitz: Berlin; Segment: Logistik; Mitarbeiter: 800; Investment; 260 Millionen Dollar; Bewertung: 1,06 Milliarden Dollar.

Personio

Personio wurde 2015 von Hanno Renner, Roman Schumacher, Arseniy Vershinin und Ignaz Forstmeier gegründet. Kurz nach dem Star